>> 信達(dá)期貨-聚酯早報：加息預(yù)期再起，原料端昨晚下跌，聚酯震蕩-230526
| 上傳日期： |
2023/6/6 |
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| 1515KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰,章軒瑜 |
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相關(guān)資訊
1.東歐某國淡化OPEC+在6月會議進(jìn)一步減產(chǎn)可能性，國際油價四個交易日以來首次收低。截至5月25日收盤：2023年7月WTI跌2.51報71.83美元/桶，跌幅3.38%，2023年7月布倫特跌2.1報76.26美元/桶，跌幅2.68%。
2.美國至5月20日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得22.9萬人，遠(yuǎn)低于預(yù)期，創(chuàng)2023年4月22日當(dāng)周以來新低，數(shù)據(jù)公布后，互換市場完全定價美聯(lián)儲到七月會議前加息25個基點，6月加息25個基點的可能性已經(jīng)超過50%，到年底利率將較隱含峰值降息約37BP，至4.95%。
策略建議
PTA
1盤面情況
期貨市場：TA2309合約以5418點收盤，較昨日結(jié)算價上漲62點。
2.微觀數(shù)據(jù)
?。?）PTA負(fù)荷調(diào)整至71.8%，國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在90%附近。
?。?）PTA現(xiàn)貨價格5550元/噸，中國PX價格988（+3）美元/噸，石腦油價格604（+2.2）美元/噸。
3.市場核心邏輯
原料端，PX之前持續(xù)下跌，對PTA成本端造成壓力，目前開始小幅修復(fù)。PTA供需環(huán)比好轉(zhuǎn)，PTA供應(yīng)下降，需求由于檢修裝置重啟，聚酯負(fù)荷繼續(xù)提升，江浙織機(jī)和江浙加彈開工率環(huán)比提高。
4.建議
單邊：逢低做多。套利：91正套
注意原料端的波動和需求變化。
MEG
1.盤面情況
期貨市場：今日EG2309合約以4048點收盤，較昨結(jié)算價跌64點。
2.微觀數(shù)據(jù)
?。?）截至5月25日，中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負(fù)荷在52.92%（較上期上漲2.61%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在53.45%（較上期上漲10.51%）。
?。?）華東主港地區(qū)MEG港口庫存約101.4萬噸附近，環(huán)比上期減少1.7萬噸。
?。?）MEG外盤價480（-5）美元/噸，內(nèi)盤3968（-54）元/噸。
3.市場核心邏輯
乙二醇供應(yīng)小幅上漲，需求提升，供需整體改善。近期原油表現(xiàn)堅挺，但是煤炭價格一直回落2。整體乙二醇價格估值偏低。乙二醇庫存環(huán)比減少。
4.建議
暫時觀望。
短纖
1.盤面情況
期貨市場：短纖期貨震蕩上漲，主力合約PF07收7136，漲64。
2.微觀數(shù)據(jù)
（1）目前滌短開機(jī)指數(shù)77.1%（+2%），滌短庫存為8.5（-3）.
?。?）短纖現(xiàn)貨7305（-5）元/噸。
?。?）本周期（20230519-0525）純滌紗行業(yè)平均開工率在78.67%，較上周四下滑0.02%。
3.市場核心邏輯
短纖供應(yīng)增加庫存減少，近期偏強(qiáng)運行，終端訂單量沒有明顯增長，織機(jī)開工率持續(xù)好轉(zhuǎn)。
4.建議
逢低做多。
注意原料端的波動和需求變化。
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