>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230606
| 上傳日期： |
2023/6/7 |
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| 1182KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】美國(guó)5月服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)疲軟，為經(jīng)濟(jì)放緩乃至經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期提供新的依據(jù)，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)下周維持利率不變的預(yù)期，美元指數(shù)和美債收益率小幅回落；貴金屬出現(xiàn)小幅反彈，隨后再度震蕩走弱。截止16:00，貴金屬呈現(xiàn)震蕩偏弱行情，現(xiàn)貨黃金整體在1957-1965美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨白銀整體在23.42-23.68美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行，小幅下跌0.5%。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持分化走勢(shì)，滬金漲0.25%至450.28元/克，滬銀跌0.38%至5489元/千克。
【重要資訊】①美國(guó)5月ISM非制造業(yè)PMI為50.3，創(chuàng)2023年新低，表現(xiàn)不及52.3的預(yù)期和51.9的前值；服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)從4月的56.1降至5月的52.9。商業(yè)活動(dòng)和訂單需求下滑，物價(jià)支付指標(biāo)創(chuàng)三年新低，美國(guó)服務(wù)業(yè)在5月份增長(zhǎng)疲弱。②美國(guó)5月失業(yè)率錄得3.7%，表現(xiàn)不及3.5%的預(yù)期和3.4%的前值，為2022年10月以來新高；美國(guó)5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得增加33.9萬人，為2023年1月以來最大增幅，表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于19萬預(yù)期值和25.3萬前值。③歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，開始看到政策收緊對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，但價(jià)格壓力仍然強(qiáng)勁，潛在通脹壓力仍然高企，將采取必要措施來實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等事件的影響。近期，影響貴金屬行情調(diào)整的因素依然存在，美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)已經(jīng)得到解決，美聯(lián)儲(chǔ)官員仍在降低年內(nèi)降息預(yù)期，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期暫無更明顯的預(yù)期變化，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)暫時(shí)緩解，貴金屬仍存在調(diào)整的空間，短期暫時(shí)難以出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、央行購(gòu)金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬逢低做多依然是核心。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金再度回到1950-1970美元/盎司（450元/克）附近，當(dāng)前趨勢(shì)性上漲行情發(fā)生可能性小，上方關(guān)注2000美元/盎司（457/克）阻力，下方繼續(xù)關(guān)注1900美元/盎司（435元/克）支撐；未來隨著聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購(gòu)金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金續(xù)刷歷史新高可能性依然較高。白銀再度回到23美元/盎司整數(shù)關(guān)口（5400元/千克）上方，短期持續(xù)上漲可能性小，關(guān)注24.5美元/盎司阻力（5650元/千克）；仍有下行空間，但是跌破22美元/盎司（5100元/千克）的可能性暫時(shí)偏?。晃磥砩戏疥P(guān)注26美元/盎司（5900元/千克）阻力位。貴金屬近期趨勢(shì)性上漲行情暫時(shí)可能性小，后續(xù)偏弱行情仍會(huì)持續(xù)，貴金屬行情企穩(wěn)再低位做多，風(fēng)險(xiǎn)偏好者亦可逢低繼續(xù)構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心。
貴金屬期權(quán)方面，貴金屬出現(xiàn)調(diào)整行情，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2308P400合約，如AG2308P5000合約。
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