>> 銀河期貨-白糖日報-230607
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
大小： |
1083KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃瑩 |
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白糖：
國際方面，巴西生產(chǎn)加快且出口增加，令原糖繼續(xù)向下尋找支撐。周一ICE 7月原糖合約下跌0.33美分，或1.3%，結(jié)算價報每磅24.40美分，盤中觸及4月24日以來最低的24.33美分。交易商表示，近月原糖合約較遠月原糖合約升水走弱，可能意味著對現(xiàn)貨供應的擔憂減輕?；久嫔?，頭號生產(chǎn)國巴西5月出口激增，同時產(chǎn)糖區(qū)天氣干燥，有助于收割工作的進一步推進。據(jù)悉巴西主要產(chǎn)糖區(qū)的干燥天氣預計將至少持續(xù)至6月15日。北半球來看，氣象官員稱，在印度最南端的喀拉拉邦海岸，季風季的到來將再推遲兩三天。季風季延遲到來可能會導致糖蔗種植延后，不過縱觀整個年度，盡管可能出現(xiàn)厄爾尼諾，但印度氣象官員預期降雨量將處于平均水平。
國內(nèi)方面，目前2022/23年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束，產(chǎn)量定格在897萬噸，比上個制糖期減少59萬噸。銷售情況來看，據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會，截至2023年5月底，全國累計銷售食糖625萬噸，同比增加88萬噸；累計銷糖率69.7%，同比加快13.3個百分點。結(jié)合此前公布的地方產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，整體5月國內(nèi)銷糖情況好于此前市場預期。5月全國產(chǎn)銷數(shù)據(jù)偏好，榨季累計銷糖625萬噸，單月銷糖110萬噸，同比增加16.39萬噸；工業(yè)庫存下降至252萬噸，創(chuàng)歷年同期最低庫存。面臨傳統(tǒng)銷售旺季，后期國產(chǎn)糖供應趨緊。今日收盤后交易所再次上調(diào)鄭糖2309和2311合約保證金，疊加原糖下尋支撐拖累，資金規(guī)避風險，鄭糖交易成本上移，使得市場交易情緒為謹慎。預計鄭糖近期維持高位震蕩走勢。
【交易策略】
1.單邊：受到產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的利好支撐，鄭糖連續(xù)三個交易日鄭糖止跌回穩(wěn)，但受到上方阻力限制，在恐高情緒下的觀望氛圍仍濃，市場仍趨于謹慎。不過考慮到國內(nèi)即將進入夏季食糖消費旺季，低庫存對現(xiàn)貨價格有一定支撐，與此同時，目前國內(nèi)工業(yè)庫存明顯偏低，同時配額外進口受阻于成本高企，市場存在較強供需缺口預期。綜上所述，基本面利好支撐較為堅挺，預計鄭糖近期將維持高位震蕩走勢，后續(xù)還需關注市場對于政策調(diào)控的擔憂情緒以及下游補庫情況。
2.期權：觀望。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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