>> 申萬宏源(香港)-K12教培行業(yè)深度：AIED，涅槃?wù)咴俪霭l(fā)-230607
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
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| 2132KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
申萬宏源（香港） |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃哲 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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拓展應(yīng)用端落地。隨著ChatGPT的火爆以及相關(guān)AIGC技術(shù)興起，自然語言處理模型（NLP）和人工智能內(nèi)容生成（AIGC）在應(yīng)用端的落地受到市場(chǎng)關(guān)注，而教育行業(yè)則被普遍認(rèn)為是ChatGPT落地最容易的場(chǎng)景之一。尤其在GPT-4推出后，巨大的數(shù)據(jù)訓(xùn)練量所搭建的復(fù)雜模型已體現(xiàn)出了強(qiáng)大的語言理解和生成能力。我們將AI+教育（AIED）的應(yīng)用分為以下幾大類：1）個(gè)性化學(xué)習(xí)；2）自適應(yīng)學(xué)習(xí)系統(tǒng)；3）智能輔導(dǎo)和作業(yè)批改；4）模擬實(shí)驗(yàn)和環(huán)境；5）語音和語言處理；6）教師輔助。而AIGC的出現(xiàn)，在自適應(yīng)學(xué)習(xí)系統(tǒng)、智能輔導(dǎo)和作業(yè)批改、模擬實(shí)驗(yàn)和環(huán)境以及語音和語言處理這四方面將有巨大的提升。
海外教育行業(yè)率先開展AIGC與教育整合。AIGC與教育已有產(chǎn)品正式落地，最具代表性的就是Duolingo（多領(lǐng)國）與GPT-4結(jié)合后的Duolingo Max訂閱服務(wù)以及Khan Academy（可汗學(xué)院）推出的Khanmigo AI輔導(dǎo)工具。此外，如Quizlet、Chegg等公司也宣布推出結(jié)合GPT-4的產(chǎn)品，海外AIGC+教育發(fā)展已初具雛形。以Duolingo為例，2023年3月，公司宣布推出與GPT4結(jié)合的Duolingo Max訂閱服務(wù)（收費(fèi)：30美元/月，168美元/年），主打模擬實(shí)驗(yàn)和環(huán)境及智能輔導(dǎo)和作業(yè)批改兩項(xiàng)功能。
國內(nèi)率先發(fā)力AI大模型。由于GPT-4是由美國企業(yè)OpenAI研發(fā)，受地域限制，國內(nèi)企業(yè)暫時(shí)無法直接接入ChatGPT的API進(jìn)行訓(xùn)練。因此，國內(nèi)企業(yè)將發(fā)展重心率先用于大模型的開發(fā)。教育企業(yè)中，網(wǎng)易有道正在研發(fā)“子曰”大模型，功能包括AI口語老師等。好未來旗下的學(xué)而思則在研發(fā)數(shù)學(xué)大模型MathGPT。以數(shù)學(xué)教培起家的學(xué)而思將通過多年AI領(lǐng)域和理科教學(xué)內(nèi)容的積累，在大語言模型（LLM）的基礎(chǔ)上增加計(jì)算引擎，彌補(bǔ)LLM模型在解題能力上的不足。部分教培企業(yè)則將研發(fā)重心放在了小模型的開發(fā)上，如高途集團(tuán)已宣布接入百度文心一言。我們認(rèn)為未來教育企業(yè)接入大模型，通過自身數(shù)據(jù)進(jìn)行小模型開發(fā)將成為主流。因?yàn)閷?duì)于智慧答疑及批改測(cè)評(píng)等功能，小模型開發(fā)訓(xùn)練數(shù)據(jù)需求較少，更易于開發(fā)也更具針對(duì)性。而大模型開發(fā)成本過高，不適合行業(yè)相對(duì)分散，各家規(guī)模體量并不大的教育企業(yè)。
關(guān)注積極接納AIGC的K12教培企業(yè)。我們認(rèn)為AIGC與教育行業(yè)結(jié)合將優(yōu)化教育培訓(xùn)領(lǐng)域的教學(xué)及運(yùn)營效率。我們相信個(gè)性化教育將在AI賦能下在素質(zhì)素養(yǎng)、職業(yè)培訓(xùn)等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，推動(dòng)相應(yīng)機(jī)構(gòu)招生規(guī)模的增長。同時(shí)AIGC也將大幅提升教師和輔導(dǎo)老師教學(xué)效率，從而提升人效，優(yōu)化上市公司盈利水平。因此我們對(duì)K12教培板塊維持看好，建議關(guān)注正在積極整合AIGC進(jìn)入日常教學(xué)的K12教培龍頭新東方（EDU.N-買入）、好未來（TAL.N-未評(píng)級(jí)）、高途集團(tuán)（GOTU.N-未評(píng)級(jí)）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：AI大模型或小模型研發(fā)失敗，研發(fā)費(fèi)用提升，利潤下行；境外AI企業(yè)API使用受阻，自研模型投入加大；K12教育培訓(xùn)政策收緊，影響學(xué)生報(bào)班、上課或課程提價(jià)。
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