>> 第一上海-煤炭行業(yè)月報(bào)：海外煤炭供需形勢(shì)報(bào)告-230608
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
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來(lái)源： |
第一上海 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳曉霞 |
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本報(bào)告旨在根據(jù)國(guó)際煤炭當(dāng)前的供需格局對(duì)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)做出判斷，核心觀點(diǎn)如下：
1、IEA：全球煤炭投資增長(zhǎng)將放緩，擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力不足
2、BP：中國(guó)煤炭需求將在2030年后下降
3、中印煤炭庫(kù)存高位，國(guó)際煤價(jià)大幅下跌
4、印度煤炭產(chǎn)能提升保持高增速，印度鐵路建設(shè)有序進(jìn)行
5、中國(guó)煤炭進(jìn)口1-4月增長(zhǎng)明顯，印尼、俄羅斯和蒙古為主要增量
國(guó)際煤炭
IEA：全球煤炭投資增長(zhǎng)將放緩，擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力不足
根據(jù)IEA2023年全球能源投資報(bào)告稱，全球煤炭投資2022年增至1350億美元，比2021年增長(zhǎng)20%。其中近90%的投資發(fā)生在亞太地區(qū)，主要分布在中國(guó)和印度。2022年的大部分煤炭投資用于維護(hù)現(xiàn)有礦山生產(chǎn)，少量用于擴(kuò)產(chǎn)。山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆是中國(guó)煤炭投資的重點(diǎn)地區(qū)。印度政府一直在尋求減少煤炭進(jìn)口占比，因此制定了一系列提升國(guó)內(nèi)產(chǎn)能以及物流的政策。全球煤企在2022年的利潤(rùn)多數(shù)用于派息與償還債務(wù)，這意味著投資將會(huì)增長(zhǎng)的更為緩慢，2023年全球投資預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10%左右，接近1500億美元。其中中國(guó)在2021年10月以后的投資增長(zhǎng)變的更加溫和，因?yàn)?030年前中國(guó)的煤炭需求將會(huì)達(dá)峰，礦山的現(xiàn)代化建設(shè)投資將會(huì)持續(xù)，整體的煤炭產(chǎn)量在下降之前會(huì)保持總體穩(wěn)定。印度也計(jì)劃在2024財(cái)年將國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能提升至10億噸，煤炭開發(fā)的商業(yè)化將會(huì)成為能否完成目標(biāo)的關(guān)鍵因素。澳大利亞由于環(huán)保的限制，煤炭投資增長(zhǎng)了10%，僅達(dá)到2012年一半的水平。美國(guó)方面，由于國(guó)內(nèi)煤炭需求近年的持續(xù)下滑，國(guó)內(nèi)的煤炭商將重心移至冶金煤出口，但由于資金和人力的短缺，投資放緩的趨勢(shì)將會(huì)延續(xù)。俄羅斯在俄烏沖突后將煤炭銷售重心移至亞洲，但這需要基建的大量投資，這類投資的前景目前尚不明朗。
BP：中國(guó)煤炭需求將在2030年后下降
根據(jù)BP發(fā)布的2023年全球能源展望稱，全球能源將有四大趨勢(shì)，化石能源消費(fèi)占比下降，從2022年的80%下降到2050年的55%，其絕對(duì)需求量也將下降；可再生能源消費(fèi)占比上升從2019年的10%上升到2050年35%-65%；終端能源消費(fèi)電力占比提高，從2019年的20%上升到50年的30%-50%；低碳?xì)湎M(fèi)占比提高，其中部分無(wú)法電氣化的工業(yè)由氫能替代。中國(guó)現(xiàn)在對(duì)化石能源的依賴現(xiàn)在在80%以上，其中未來(lái)十年煤炭消費(fèi)平穩(wěn)，然后煤炭消費(fèi)將會(huì)下降。而天然氣需求將在2040年前大幅上升，將在煤改氣的推動(dòng)下完成對(duì)煤炭需求下滑的補(bǔ)充。
印度考慮結(jié)束燃煤電廠建設(shè)
印度計(jì)劃通過(guò)從其國(guó)家電力政策(NEP)的最終草案中刪除一項(xiàng)關(guān)鍵條款，除了那些已經(jīng)在建的燃煤電廠停止建設(shè)新的燃煤電廠。目前印度共有處于不同建設(shè)階段的煤電項(xiàng)目28吉瓦，新政策如果獲得批準(zhǔn)，將不會(huì)影響在建項(xiàng)目。本次最終草案將指導(dǎo)印度未來(lái)十年的能源政策制定。
印度、印尼動(dòng)力煤價(jià)格大幅下跌
近期亞洲市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力煤的需求繼續(xù)低迷，因?yàn)榻K端用戶因貨物供應(yīng)過(guò)剩而囤積。根據(jù)CoalMint維護(hù)的港口數(shù)據(jù)，到2023年5月的最后一周，印度21個(gè)主要港口的動(dòng)力煤庫(kù)存量為1635萬(wàn)噸，比4月最后一周的15.29萬(wàn)噸增加了7%。印度買家希望在季風(fēng)來(lái)臨之前增加采購(gòu)量。然而，印度的工業(yè)活動(dòng)處于低谷，陶瓷行業(yè)并未滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致對(duì)進(jìn)口煤炭的需求低迷。大多數(shù)運(yùn)往印度的貨物都是長(zhǎng)期合同貨物。印度坎德拉港4200 GAR動(dòng)力煤價(jià)格跌至7,000印度盧比/噸，環(huán)比下跌150印度盧比/噸。由于國(guó)內(nèi)需求下降，價(jià)格下跌。印度煤炭有限公司(CIL)宣布將電力和非電力行業(yè)的高級(jí)非煉焦煤(G2-G10)的通知價(jià)格提高8%。價(jià)格自5月31日起生效。該公司自2018年1月以來(lái)首次調(diào)整價(jià)格。即使在提價(jià)之后，CIL的價(jià)格仍低于同行。由于煤價(jià)較低和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)水平較高，印度和中國(guó)買家對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭的偏好導(dǎo)致印尼動(dòng)力煤出口價(jià)格進(jìn)一步下跌，印尼動(dòng)力煤市場(chǎng)大幅下跌，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將在主要買家需求低迷的情況下繼續(xù)下去。印尼不同等級(jí)的動(dòng)力煤價(jià)格均出現(xiàn)下跌。高熱值(CV)(5800 GAR)煤炭?jī)r(jià)格下跌5美元/噸至101.21美元/噸。另一方面，低CV煤(3600 GAR)價(jià)格下跌2.02美元/噸至49.94美元/噸。此外，高CV煤(6500GAR)價(jià)格下跌11.24美元/噸至137.35美元/噸。
4月印度煤炭上下游庫(kù)存均在高位
CIL在5月2日表示，目前印度煤炭供應(yīng)對(duì)燃煤電廠成效顯著，CIL在4月對(duì)燃煤電廠的煤炭供應(yīng)量提高1.3萬(wàn)噸。在產(chǎn)地方面，4月印度坑口煤炭庫(kù)存為6460萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13%。其中CIL在4月煤炭產(chǎn)量達(dá)到5760萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.7%，4月銷售量6240萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.6%。2023年1-5月，印度全國(guó)電廠日均耗煤228萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5%。截至5月27日，印度全國(guó)電廠煤炭庫(kù)存3656萬(wàn)噸，較去年同期的2245萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了63%
印度加速鐵路運(yùn)輸建設(shè)
運(yùn)輸是印度煤炭供應(yīng)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，鐵路和公路建設(shè)的滯后影響著印度未來(lái)煤炭產(chǎn)能加速釋放的能力，目前印度主要的煤企CIL和SCCL分別有53%和66%的煤炭是通過(guò)鐵路進(jìn)行運(yùn)輸。印度煤炭部制定了煤炭運(yùn)輸基礎(chǔ)建設(shè)的計(jì)劃，目前計(jì)劃涵蓋13個(gè)鐵路項(xiàng)目以及22個(gè)其他關(guān)鍵鐵路項(xiàng)目。近3年CIL也大幅提升資本開支，
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