>> 東吳證券-晨會(huì)紀(jì)要-230609
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張良衛(wèi) |
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宏觀策略
宏觀點(diǎn)評(píng)20230607：出口這根“最后的稻草”折了嗎？
5月-7.5%的出口增速給經(jīng)濟(jì)亮了“紅燈”，但是讓我們離政策的“綠燈”越來越近。2023年出口有著重要經(jīng)濟(jì)作用和政策含義。
固收金工
固收點(diǎn)評(píng)20230608：金埔轉(zhuǎn)債：綜合性園林服務(wù)商
我們預(yù)計(jì)金埔轉(zhuǎn)債上市首日價(jià)格在116.28~129.80元之間，預(yù)計(jì)中簽率為0.0017%。
行業(yè)
煤炭開采行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：“公轉(zhuǎn)鐵”應(yīng)轉(zhuǎn)盡轉(zhuǎn)，利好疆煤外運(yùn)
投資要點(diǎn)事件描述：近日，國鐵集團(tuán)印發(fā)了《關(guān)于深入貫徹落實(shí)<國家發(fā)展改革委等部門關(guān)于加強(qiáng)公路煤炭運(yùn)輸環(huán)境污染治理工作的通知>文件精神的通知》（以下簡稱《通知》），對(duì)大幅減少煤炭公路運(yùn)輸，提升鐵路運(yùn)輸占比，推進(jìn)煤炭運(yùn)輸“公轉(zhuǎn)鐵”應(yīng)轉(zhuǎn)盡轉(zhuǎn)提出了具體目標(biāo)和工作要求。煤炭運(yùn)輸“公轉(zhuǎn)鐵”政策下鐵路運(yùn)輸量占比將大幅提升，保障煤炭外運(yùn)出疆。《通知》提出工作目標(biāo)：到2025年，煤炭鐵路運(yùn)輸占比持續(xù)提升，中長距離（運(yùn)距500公里以上）原則上都要通過鐵路運(yùn)輸，其中晉陜蒙煤炭主產(chǎn)區(qū)中長距離煤炭鐵路運(yùn)輸占比力爭達(dá)到90%。以新疆白石湖礦區(qū)為例，僅白石湖礦區(qū)到甘肅柳溝的距離就達(dá)556公里，這意味著鐵路運(yùn)輸將在省際及新疆省內(nèi)中長距離的煤炭發(fā)運(yùn)中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。在該目標(biāo)下，國內(nèi)運(yùn)煤鐵路建設(shè)和擴(kuò)能改造將加速進(jìn)行，有效緩解部分線路運(yùn)能不足問題。加大35噸敞頂集裝箱推廣使用力度，有望促進(jìn)疆煤外運(yùn)的運(yùn)力增加?！锻ㄖ访鞔_提出“要大力推動(dòng)煤炭運(yùn)輸“散改集”，加大35噸敞頂集裝箱推廣使用力度”、“完善35噸敞頂集裝箱制式標(biāo)準(zhǔn)，研究完善35噸敞頂集裝箱鐵路多式聯(lián)運(yùn)計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和運(yùn)價(jià)優(yōu)惠政策”。該政策實(shí)為“疆煤外運(yùn)”量身打造，因?yàn)楫?dāng)前疆煤外運(yùn)鐵路運(yùn)輸?shù)能嚻そ^大多數(shù)都使用敞頂集裝箱，而敞頂集裝箱的使用尚存在諸多政策限制，以及收費(fèi)過高的問題。預(yù)計(jì)該政策推行后，將有力推動(dòng)疆煤外運(yùn)鐵路運(yùn)輸線路的擴(kuò)張，從而大幅提高運(yùn)力，廣匯物流受益突出。健全完善集疏運(yùn)體系，優(yōu)化煤炭鐵路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)?！锻ㄖ芬螅盒陆ɑ蜻w建煤炭年運(yùn)量150萬噸以上的煤企、用煤企業(yè)、港口碼頭和物流園區(qū)，原則上要接入鐵路專用線或封閉式管道。該政策直接利好廣匯物流的柳溝、廣元和寧東三大物流基地建設(shè)，尤其是利好在建項(xiàng)目廣元和寧東物流基地配套鐵路專用線的獲批和建設(shè)，將加速兩項(xiàng)目的投產(chǎn)，為后續(xù)紅淖鐵路獲批運(yùn)力以實(shí)現(xiàn)“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”運(yùn)輸?shù)於ɑA(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)提示：疆煤增產(chǎn)不及預(yù)期；煤價(jià)超預(yù)期下跌。
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