>> 國信證券-主動量化策略周報：創(chuàng)業(yè)板下挫，三大主動量化組合內(nèi)年排名均處于主動股基前1／4-230610
| 上傳日期： |
2023/6/10 |
大小： |
3452KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
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國信金工主動量化策略表現(xiàn)跟蹤
本周，優(yōu)秀基金業(yè)績增強(qiáng)組合絕對收益-0.70%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益0.26%。本年，優(yōu)秀基金業(yè)績增強(qiáng)組合絕對收益3.36%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益6.41%。今年以來，優(yōu)秀基金業(yè)績增強(qiáng)組合在主動股基中排名22.08%分位點(diǎn)（631/2858）。
本周，超預(yù)期精選組合絕對收益-0.23%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益0.72%。本年，超預(yù)期精選組合絕對收益7.19%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益10.24%。今年以來，超預(yù)期精選組合在主動股基中排名12.77%分位點(diǎn)（365/2858）。
本周，券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合絕對收益-0.09%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益0.87%。本年，券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合絕對收益4.06%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益7.11%。今年以來，券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合在主動股基中排名19.28%分位點(diǎn)（551/2858）。
本周，股票收益中位數(shù)-1.73%，31%的股票上漲，69%的股票下跌；主動股基中位數(shù)-1.05%，24%的基金上漲，76%的基金下跌。
本年，股票收益中位數(shù)3.05%，56%的股票上漲，44%的股票下跌；主動股基中位數(shù)-3.55%，34%的基金上漲，66%的基金下跌。
優(yōu)秀基金業(yè)績增強(qiáng)組合
在構(gòu)建量化組合時，從傳統(tǒng)地對標(biāo)寬基指數(shù)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?biāo)主動股基。在借鑒優(yōu)秀基金持倉的基礎(chǔ)上，采用量化方法進(jìn)行增強(qiáng)，達(dá)到優(yōu)中選優(yōu)的目的。
優(yōu)秀基金業(yè)績增強(qiáng)組合在考慮倉位及交易費(fèi)用的影響后，組合年化收益達(dá)到24.15%，相較偏股混合型基金指數(shù)年化超額13.30%，在2012年以來，組合分年度業(yè)績排名基本都排在主動股基前30%的水平。
超預(yù)期精選組合
以研報標(biāo)題超預(yù)期與分析師全線上調(diào)凈利潤為條件篩選超預(yù)期事件股票池，接著對超預(yù)期股票池進(jìn)行基本面和技術(shù)面兩個維度的精選，挑選出同時具備基本面支撐和技術(shù)面共振的超預(yù)期股票，構(gòu)建超預(yù)期精選股票組合。
超預(yù)期精選組合自2010年以來滿倉年化收益達(dá)到36.49%，相對中證500指數(shù)年化超額達(dá)到34.33%。在考慮倉位及交易費(fèi)用的影響后，組合年化收益達(dá)到31.56%，相較偏股混合型基金指數(shù)年化超額24.22%。
券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合
以券商金股股票池為選股空間和約束基準(zhǔn)，采用組合優(yōu)化的方式控制組合與券商金股股票池在個股、風(fēng)格上的偏離，構(gòu)建券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合。
券商金股業(yè)績增強(qiáng)組合自2018年以來，考慮倉位及交易費(fèi)用的影響后，組合年化收益為23.42%，相對偏股混合型基金指數(shù)年化超額15.12%，在2018年-2022年期間，組合每年的業(yè)績排名都排在主動股基前30%的水平。
風(fēng)險提示：市場環(huán)境變動風(fēng)險，模型失效風(fēng)險
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