>> 開源證券-工具化產(chǎn)品研究系列(25)：科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市，驅(qū)動新一輪科創(chuàng)行情-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 1383KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
魏建榕,高鵬 |
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科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市，科創(chuàng)50ETF配置價值凸顯
2023年6月5日，兩個科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種正式上市，其中之一為華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約?？苿?chuàng)50ETF期權(quán)的上市意味著國內(nèi)首支科創(chuàng)板衍生品的誕生，將提升科創(chuàng)50ETF的配置價值，預(yù)期將為科創(chuàng)市場引入增量資金，成為新一輪科創(chuàng)行情的重要驅(qū)動因素。
科創(chuàng)板資金面和基本面均向好
自成立以來，科創(chuàng)板在市場的重要性越來越高，體量和成交活躍度逐年提高。2023年5月31日，科創(chuàng)板總市值占全市場比例達(dá)到8.0%，成交額占比達(dá)到7.7%，成為市場不可或缺的投資對象。2023Q1主動權(quán)益基金較上季度加速配置科創(chuàng)板股票，證明了近期主動權(quán)益基金對科創(chuàng)板股票的偏好?？苿?chuàng)板的走勢與半導(dǎo)體行業(yè)周期息息相關(guān)。算力芯片：隨著ChatGPT的問世，算力需求暴增，對于芯片的需求會急劇增加，且未來增長空間較大。信創(chuàng)：信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化進程迅速。
科創(chuàng)50指數(shù)半導(dǎo)體龍頭特征明顯，估值處于歷史低位
科創(chuàng)50行業(yè)和個股集中度較高，具有鮮明的半導(dǎo)體龍頭特征。從行業(yè)權(quán)重分布來看，權(quán)重占比最高為電子行業(yè)，權(quán)重占比超過50%，其次為電力設(shè)備（17.2%）和計算機（10.7%）?？苿?chuàng)50指數(shù)聚焦兼具科技含量、龍頭性質(zhì)的公司。前十大成分股均為各科技領(lǐng)域的龍頭公司，如晶圓代工龍頭中芯國際，且部分公司具有國產(chǎn)替代的特征，如生產(chǎn)AI芯片的寒武紀(jì)-U?？苿?chuàng)50指數(shù)估值水平處于歷史低位，投資價值較高。自基日以來，指數(shù)最新市盈率為44.59，處于歷史34.66%分位；指數(shù)最新市凈率為4.63，處于歷史21.54%分位。
追蹤優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)龍頭：華夏上證科創(chuàng)板50ETF
華夏上證科創(chuàng)板50ETF是市場上跟蹤上證科創(chuàng)板50成分指數(shù)的ETF中規(guī)模最大的ETF。華夏上證科創(chuàng)板50ETF（基金代碼588000.SH）成立日期為2020年9月28日，最新合計規(guī)模為560.59億元。華夏上證科創(chuàng)板50ETF主要采用完全復(fù)制策略緊密跟蹤上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)，整體跟蹤誤差小。
華夏上證科創(chuàng)板50ETF基金經(jīng)理張弘弢和榮膺管理經(jīng)驗豐富。張弘弢先生目前在管基金9只，在管基金總規(guī)模達(dá)1573億元。榮膺女士目前在管基金15只，在管基金總規(guī)模達(dá)867億元。
風(fēng)險提示：指數(shù)表現(xiàn)基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論不能保證未來的可持續(xù)性，不構(gòu)成對該產(chǎn)品的推薦投資建議。
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