>> 開源證券-金融工程定期-港股通量化30組合月報：5月南下資金持續(xù)凈流入，6月增配半導(dǎo)體、能源、互聯(lián)網(wǎng)-230602
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
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| 1349KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
魏建榕,傅開波 |
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港股市場5月概覽：港股市場持續(xù)下行，交易活躍度繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新低
5月港股市場持續(xù)下挫。恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)的收益率分別為-8.35%和-7.04%。
港股市場成交活躍度持續(xù)回落。5月港股通日均成交額631億港元，較4月日均成交額742億港元下降了15.0%，港股日均成交額763.7億港元，較4月日均成交額851億港元下降了10.3%。
港股通成分股資金流分析：5月南下資金持續(xù)凈流入，但較4月有所降低
南下資金：凈流入占比較高的行業(yè)為電力設(shè)備、石油石化、建筑裝飾、傳媒、煤炭，凈流出占比較高的行業(yè)為家用電器、汽車、農(nóng)林牧漁、有色金屬、美容護(hù)理。
銀行系：凈流入占比較高的行業(yè)為有色金屬、汽車、建筑裝飾、銀行、基礎(chǔ)化工，凈流出占比較高的行業(yè)為電力設(shè)備、煤炭、輕工制造、綜合、鋼鐵。
券商系：凈流入占比較高的行業(yè)為電力設(shè)備、社會服務(wù)、農(nóng)林牧漁、鋼鐵、有色金屬，凈流出占比較高的行業(yè)為建筑裝飾、基礎(chǔ)化工、煤炭、石油石化、家用電器。
銀行系經(jīng)紀(jì)商凈流入占比居前的十只個股平均收益率4.21%（最高），券商系經(jīng)紀(jì)商凈流入占比居前的十只個股平均收益率為-14.60%，南下資金凈流入占比居前的十只個股平均收益率-11.86%。
港股通量化30組合的5月績效：組合超額收益率-1.28%
在前期報告《港股優(yōu)選：技術(shù)面、資金面、基本面》中，我們詳細(xì)介紹了在港股通樣本股中適用的各個因子，從結(jié)果上看在港股通成分中分組表現(xiàn)優(yōu)異。為了跟蹤多頭組合的月度表現(xiàn)，我們在每月底對分?jǐn)?shù)最高的前30只個股按照等權(quán)的方式構(gòu)建港股通量化30組合。
2023年5月，港股通量化30組合的收益率為-8.98%，恒生指數(shù)的收益率為-8.35%，恒生科技指數(shù)的收益率為-7.04%，組合超額收益率-1.28%。
從全區(qū)間來看（2015.1~2023.5），港股通量化30組合的年化收益率7.4%（基準(zhǔn)為-0.1%），收益波動比0.34（基準(zhǔn)為-0.01）。
港股通量化30組合的6月持倉
2023年6月的港股通量化30組合見下表3所示，整體在半導(dǎo)體、能源類、互聯(lián)網(wǎng)上較上一期有所增配。
風(fēng)險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。
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