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主要邏輯：
　　1、供給：SPPOMA數(shù)據(jù)5月馬棕產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)38%；MPOA馬棕5月產(chǎn)量預(yù)估增加26.33%；UOB預(yù)計(jì)5月馬棕產(chǎn)量環(huán)比增加23%-27%；USDA6月報(bào)告上調(diào)2022/23年度巴西大豆產(chǎn)量100萬(wàn)噸至1.56億噸，下調(diào)2022/23年度阿根廷大豆產(chǎn)量200萬(wàn)噸至2500萬(wàn)噸。
　　2、需求：ITS和AmSpec數(shù)據(jù)顯示5月馬棕出口環(huán)比-0.8%和-1.8%。
　　3、庫(kù)存：截至6月8日，港口大豆庫(kù)存為678.68萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.29%，較年初低點(diǎn)增加13.09%；港口豆油庫(kù)存為62.3萬(wàn)噸，較年內(nèi)低點(diǎn)增加近43%；棕油庫(kù)存為57.8萬(wàn)噸，較年初高點(diǎn)減少43.61%。
　　4、總結(jié)：上周國(guó)內(nèi)油脂震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。宏觀方面，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)6月13-14日的議息會(huì)議將暫停一次加息，上周美元震蕩回落，而原油上周在沙特減產(chǎn)和對(duì)需求擔(dān)憂的影響下高開(kāi)低走，近日宏觀對(duì)油脂的影響減弱，但后期仍需關(guān)注海外金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)衰退帶來(lái)的下行壓力。產(chǎn)業(yè)方面，盡管USDA6月報(bào)告下調(diào)美豆舊作出口目標(biāo)，上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量，而對(duì)阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)幅度小于預(yù)期，但近期美豆產(chǎn)區(qū)中西部干旱影響范圍有所擴(kuò)大，疊加低價(jià)刺激終端用戶需求，近日美豆油領(lǐng)漲油脂市場(chǎng)。另外，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期5月馬棕產(chǎn)量環(huán)增達(dá)20%、出口疲弱，需警惕棕油增產(chǎn)帶來(lái)的利空影響。近期國(guó)內(nèi)豆油、菜油庫(kù)存繼續(xù)增加，國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)增加趨勢(shì)未變。綜上，近日市場(chǎng)多空因素復(fù)雜，但前期的下跌或?qū)找蛩匾演^充分反應(yīng)，近日油脂或延續(xù)反彈。
　　操作建議：豆油、棕油、菜油區(qū)間操作。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：天氣條件不理想、原油價(jià)格持續(xù)上漲利多油脂市場(chǎng)。