投資摘要： A smile is a curve that sets everything straight.—Phyllis Diller 1.商業(yè)銀行信貸增長(zhǎng)或拉長(zhǎng)美聯(lián)儲(chǔ)加息周期 2.私人部門債務(wù)杠桿回落抵消美聯(lián)儲(chǔ)加息效力 3.基數(shù)效應(yīng)反轉(zhuǎn)的時(shí)點(diǎn)差異或進(jìn)一步施壓歐元 4.歐元區(qū)通脹預(yù)期與原油背離隱含非美貨幣貶值壓力 5.美聯(lián)儲(chǔ)加息沒(méi)有明顯推升私人實(shí)際融資成本 6.滬深300指數(shù)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（ERP）周度更新 7.中國(guó)10年期國(guó)債遠(yuǎn)期套利回報(bào)周度更新 8.離岸美元互換基差和美元融資溢價(jià)周度更新 9.銅金價(jià)格比與離岸人民幣匯率走勢(shì)周度更新 10.中國(guó)在岸股債總回報(bào)相對(duì)表現(xiàn)周度更新 風(fēng)險(xiǎn)提示： 美國(guó)商業(yè)銀行爆發(fā)系統(tǒng)性擠兌，中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇
