>> 興業(yè)證券-電子行業(yè)周報：WSTS預計2024年全球半導體銷售額將反彈，半導體自主可控重要性持續(xù)凸顯-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
姚丹丹,姚康,仇文妍 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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根據(jù)半導體行業(yè)協(xié)會(SIA)的數(shù)據(jù)，2023年4月全球半導體行業(yè)銷售額為400億元，環(huán)比3月增長0.3%。最新發(fā)布的WSTS行業(yè)預測，預計2023年全球年銷售額將下降10.3%，然后在2024年反彈并增長11.9%。今年晶圓廠存儲廠保持有序擴產(chǎn)，國產(chǎn)化進展仍在加速。我們認為未來3年國產(chǎn)化仍然是行業(yè)最強主線之一，國產(chǎn)晶圓廠的逆周期擴產(chǎn)疊加國產(chǎn)化份額持續(xù)提升將帶動半導體設備行業(yè)持續(xù)景氣，同時設備的零組件、半導體材料也將迎來景氣上行，建議關注北方華創(chuàng)、拓荊科技、華海清科、芯源微、新萊應材、英杰電氣、安集科技、鼎龍股份等。
算力升級推動硬件需求量價齊升，高速化服務器、交換機和路由器等硬件需求有望大幅提升。我們看好AI算力芯片產(chǎn)業(yè)相關公司，建議關注AI芯片設計廠商寒武紀-U、國產(chǎn)處理器龍頭海光信息，高速PCB龍頭滬電股份、服務器龍頭瀾起科技（興業(yè)證券科創(chuàng)板做市公司）、聚辰股份、高速CCL龍頭生益科技、南亞新材，以及封裝基板廠商興森科技、深南電路等。同時，AI芯片帶動先進封裝需求爆發(fā)，建議關注通富微電、長電科技、甬矽電子等。
由于下游需求持續(xù)低迷，各大存儲廠縮減資本開支，存儲芯片供需有望改善。三星、海力士、美光、旺宏、華邦電等各大存儲芯片大廠均縮減資本開支、調(diào)低產(chǎn)能利用率，未來供需關系有望持續(xù)改善。我們判斷隨著下游庫存出清，存儲芯片價格有望在今年Q2緩跌，Q3企穩(wěn)，周期底部形成，建議關注國內(nèi)存儲芯片龍頭兆易創(chuàng)新和北京君正。
MLCC行業(yè)修復邏輯正逐步兌現(xiàn)，汽車電子、風光儲等新能源領域持續(xù)拉動被動元件行業(yè)需求，中高端產(chǎn)品國產(chǎn)替代空間廣闊，該行業(yè)也充分受益于國產(chǎn)化+汽車電子化的景氣共振，我們看到陸續(xù)有更多的優(yōu)秀供應商切入到車規(guī)級等高端市場，國產(chǎn)化份額未來有望大幅提升。看好被動元器件觸底回升的機會，建議關注三環(huán)集團、順絡電子、潔美科技、法拉電子、江海股份、國力股份等。
蘋果WWDC2023大會成功召開，正式公布其首款MR頭顯設備Apple VisionPro，庫克稱其為“革命性產(chǎn)品”和“有史以來最先進的個人電子設備”，VisionPro售價為3499美元，將于2024年初在美國率先發(fā)售，晚些時候?qū)⒃谌蚱渌麌野l(fā)售。今年手機有望重回增長，新興市場復蘇確定性更強，消費電子板塊增量在于以穿戴為代表的新品，蘋果MR將是行情主線。建議重點關注以下方向：1）未來業(yè)績有望受益于下游客戶創(chuàng)新的標的；2）去年受通脹、俄烏戰(zhàn)爭、成本上漲等拖累，業(yè)績承壓的優(yōu)質(zhì)標的，今年有望實現(xiàn)業(yè)績修復。建議投資者關注受成本端改善和進入新一輪創(chuàng)新周期的消費電子龍頭，如傳音控股（興業(yè)證券科創(chuàng)板做市公司）、長盈精密、立訊精密、藍特光學、珠海冠宇等。
風險提示：行業(yè)景氣度下滑，行業(yè)制造管理成本上升。
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