>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230612
| 上傳日期： |
2023/6/13 |
大小： |
1539KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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摘要：
【行情復(fù)盤】6月12日，滬鋁主力合約AL2307平開低走，全天震蕩回調(diào)，報收于18190元/噸，環(huán)比下跌1.28%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌90元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌150元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-10元/噸。
【重要資訊】上游方面，截至上周五，SMM氧化鋁地區(qū)加權(quán)指數(shù)2,843元/噸，環(huán)比跌1元/噸。氧化鋁市場跌幅開始收窄，主因本周云南地區(qū)電解鋁的復(fù)產(chǎn)預(yù)期加強，氧化鋁需求或有所增加。據(jù)SMM調(diào)研，6月份云南地區(qū)來水量增加，預(yù)計6月下旬當?shù)仉娊怃X或有復(fù)產(chǎn)動作，因此一定程度上緩解了持貨商的悲觀心態(tài)。此外，從5月氧化鋁的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，5月國內(nèi)冶金級氧化鋁產(chǎn)量為668.2萬噸，凈進口量估算8萬噸，5月整體小幅過剩7.8萬噸，遠低于此前測算會過剩20萬噸的預(yù)期。下游方面，據(jù)SMM調(diào)研統(tǒng)計，2023年5月再生鋁合金開工率維持上月的跌勢，環(huán)比4月小幅下滑0.8個百分點至50.1%；5月中國原生鋁合金行業(yè)開工率為42.73%，環(huán)比下滑0.56個百分點，同比上升0.28個百分點。上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周小幅上行0.1個百分點至64.2%。庫存方面，2023年6月12日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存53.7萬噸，較上周四庫存下降1.6萬噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈小幅流出態(tài)勢，主力多頭減倉較多。國內(nèi)供給端緊張局面有所好轉(zhuǎn)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加。而成本端氧化鋁價格以及預(yù)焙陽極價格的下滑也使得鋁價的成本支撐大幅減弱。但還需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率微幅上升，未來臨近淡季恐怕難有明顯改善。庫存方面，國內(nèi)社會庫存繼續(xù)下降，倫鋁庫存小幅減少。盤面沖高回落維持震蕩整理，建議暫時觀望為主，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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