>> 國泰君安期貨-國債期貨：OMO先行“降息”落地，債市走強-230614
| 上傳日期： |
2023/6/14 |
大小： |
915KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
虞堪 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
6月13日，央行今日進行20億元7天期逆回購操作，中標利率為1.90%，此前為2.00%。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，因今日有20億元逆回購到期，因此當日實現(xiàn)零投放零回籠。
5月末，廣義貨幣(M2)余額282.05萬億元,同比增長11.6%，增速比上月末低0.8個百分點，比上年同期高0.5個百分點。狹義貨幣(M1)余額67.53萬億元,同比增長4.7%，增速比上月末低0.6個百分點，比上年同期高0.1個百分點。流通中貨幣(M0)余額10.48萬億元,同比增長9.6%。當月凈回籠現(xiàn)金1148億元。
初步統(tǒng)計，2023年5月社會融資規(guī)模增量為1.56萬億元，比上月多3312億元，比上年同期少1.31萬億元。2023年5月末社會融資規(guī)模存量為361.42萬億元，同比增長9.5%。
5月末，本外幣貸款余額232.64萬億元，同比增長10.6%。人民幣貸款余額227.53萬億元，同比增長11.4%，增速比上月末低0.4個百分點，比上年同期高0.3個百分點。5月末，本外幣存款余額280.94萬億元，同比增長11.1%。人民幣存款余額274.91萬億元，同比增長11.6%，增速比上月末低0.8個百分點，比上年同期高1.1個百分點。5月份人民幣存款增加1.46萬億元，同比少增1.58萬億元。其中，住戶存款增加5364億元，非金融企業(yè)存款減少1393億元，財政性存款增加2369億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加3221億元。
【趨勢強度】
國債期貨趨勢強度：1。
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
6月13日，央行公開市場操作（OMO）先行“降息”落地，本周MLF以及下周LPR的下調(diào)概率大幅提升，市場價格開始提前反映“降息”落地。今日十年期國債收益率大幅下行至2.64%，收益率曲線整體水平受“降息”落地驅(qū)動下移，支撐國債期貨價格集體走強。短期內(nèi)，期債價格進一步上行空間被打開,IRR反映期貨價格相較于現(xiàn)券仍具有一定上行空間，但值得注意復蘇預期升溫將會影響長債價格多空博弈加劇，關(guān)注收益率曲線做陡交易機會。今日國債期貨多因子模型信號有所轉(zhuǎn)空于0附近，短端期債穩(wěn)步上行概率較大，十年期債或于水平面展開多空博弈震蕩
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