| 上傳日期： |
2023/6/14 |
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| 4536KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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要點(diǎn)：
6月13日，兩市震蕩走高。截至收盤，上證指數(shù)漲0.15%,深成指漲0.76%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.68%?？苿?chuàng)50漲1.25%。在資金方面，滬深兩市成交額為9423億，外資凈流出2.31億。50ETF期權(quán)總持倉量2953405張,較前一交易日增加121037。其中認(rèn)購合約持倉為1747753張,較前一交易日增加42447張,認(rèn)沽合約持倉1205652張,較前一交易日增加78590張,持倉量PCR為0.6898,較前一交易日增加0.0289。成交量方面,當(dāng)日全市場合計(jì)成交1542485,較前一交易日減少222098。其中認(rèn)購合約成交為817818張,較前一交易日減少92164張,認(rèn)沽合約成交為724667張,較前一交易日減少129934張,成交量PCR為0.8861,較前一交易日減少0.053。
消息面上，1、央行年內(nèi)首次降息全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。中國人民銀行周二發(fā)布公告稱，7天期逆回購操作中標(biāo)利率1.90%，較上一交易日中標(biāo)利率下降10個(gè)基點(diǎn)，為去年8月中旬以來首次下調(diào)。對于此次央行下調(diào)政策利率，市場已有所預(yù)期。一方面，4月以來，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭放緩、通脹低位運(yùn)行，央行行長易綱上周在上海調(diào)研時(shí)表示將加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)；另一方面，近期大中型商業(yè)銀行掀起新一輪存款利率下調(diào)，降低銀行負(fù)債端成本，為貸款利率下調(diào)提供空間。2、國家發(fā)改委：對科技創(chuàng)新、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域減稅降費(fèi)。國家發(fā)改委等部門發(fā)布關(guān)于做好2023年降成本重點(diǎn)工作的通知。落實(shí)稅收、首臺（套）保險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)戎С终?，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。對科技創(chuàng)新、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域，出臺針對性的減稅降費(fèi)政策，將符合條件行業(yè)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例由75%提高至100%的政策作為制度性安排長期實(shí)施。3、國家發(fā)改委：2023年底前對月銷售額10萬元以下的小規(guī)模納稅人免征增值稅。國家發(fā)改委等部門發(fā)布關(guān)于做好2023年降成本重點(diǎn)工作的通知。2023年底前，對月銷售額10萬元以下的小規(guī)模納稅人免征增值稅，對小規(guī)模納稅人適用3%征收率的應(yīng)稅銷售收入減按1%征收增值稅，對生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)納稅人分別實(shí)施5%、10%增值稅加計(jì)抵減。
兩市震蕩走高，標(biāo)的市場情緒轉(zhuǎn)暖。期權(quán)市場方面，各品種購沽隱波回落，整體仍在歷史低位，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場情緒偏謹(jǐn)慎。操作策略上，短線市場波動加大，可做多Gamma。中長期來看，未來走勢仍為震蕩偏強(qiáng)，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤為主?；蛘哔u出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性抄底。最后，當(dāng)前市場風(fēng)格或發(fā)生轉(zhuǎn)換，在跨品種套利方面，建議用合成標(biāo)的做空藍(lán)籌，做多中小盤進(jìn)行套利。
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