>> 國投安信期貨-白糖：5月下半月巴西中南部生產(chǎn)數(shù)據(jù)點評-230614
| 上傳日期： |
2023/6/14 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃維 |
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5月下半月巴西的生產(chǎn)數(shù)據(jù)依然偏空。近期巴西中南部主產(chǎn)區(qū)較為干燥，有利于收割作業(yè)，甘蔗收割進度較快。由于天氣條件較好，5月份巴西中南部的甘蔗單產(chǎn)達到了91噸/公頃，去年同期只有75噸/公頃。另外,糖醇比價較高，制糖比例同比大幅提升。在這些因素的共同作用下，5月下半月巴西中南部產(chǎn)糖290萬噸，同比增加25.16%。
具體來看，5月下半月巴西中南部地區(qū)甘蔗入梓4619.1萬噸，同比增加5.48%:甘蔗ATR為135.22千克/噸蔗，較去年增加了6.5千克/噸蔗:制糖比為48.76%，同比增加5.59個百分點:產(chǎn)乙醇20.84億升，同比增加2.35%;產(chǎn)糖量為290.2萬噸，同比增加25.16%。2023/24榨季截至5月下半月，巴西中南部地區(qū)甘蔗累計入榨量為12537.9萬噸，同比增加16.76%;甘蔗ATR為124.49千克/噸蔗，同比增加了2.32千克/噸蔗:累計制糖比為46.88%，較去年同期增加了6.38個百分點:累計產(chǎn)乙醇57.66億升，同比增加11.12%;累計產(chǎn)糖量為697.2萬噸，同比增加37.70%。
乙醇銷售方面，5月份巴西中南部累計銷售乙醇23.9億升，同比增加1.56%，乙醇銷量有所回暖。不過，含水乙醇的銷量依.舊較差。5月份含水乙醇銷量為12.9億升，同比下降12.44%.含水乙醇銷量下降的主要原因是醇油比價較高，乙醇相比汽油的性價比較低，消費者更愿意使用汽油而不是乙醇。目前含水乙醇在巴西汽車燃料市場中的占比較低，不利于乙醇的價格，利空美糖。
后期重點關(guān)注天氣對于巴西生產(chǎn)的影響。下半年厄爾尼諾發(fā)生的概率較大，巴西中南部地區(qū)降雨可能增多，這將導(dǎo)致生產(chǎn)延誤以及出糖率降低。不過即使巴西降雨增加，對甘蔗總產(chǎn)量的影響也是利大于弊，巳西增產(chǎn)的趨勢仍然是比較明顯的。
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