>> 銀河證券-每日晨報-230615
| 上傳日期： |
2023/6/15 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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宏觀：通脹繼續(xù)回落仍指向加息尾聲，核心粘性阻礙降息——美國CPI分析。CPI略低于預期，核心保持粘性。能源保持通縮，商品影響依舊較弱，名義通脹6月繼續(xù)大幅回落。居住成本還在放緩中，時薪、超額儲蓄和消費信貸放緩較慢支持核心通脹的粘性，阻礙降息。市場對利率的“更高更久”有所定價，不宜忽視緩慢走弱中的經(jīng)濟。
固收：對債市而言，當前國內(nèi)經(jīng)濟由疫情后的快速修復向常態(tài)回歸，需求仍然不足，國內(nèi)通脹低于預期。央行強調(diào)將繼續(xù)精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，加強逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實體經(jīng)濟，6月13日OMO降息釋放穩(wěn)增長信號，可能將帶動后續(xù)MLF、LPR等政策利率下調(diào)，債市仍順風。
電新：經(jīng)歷過2022年低潮，風電行業(yè)迎來裝機復蘇，海風化是行業(yè)發(fā)展趨勢。我們預計2023年陸風新增裝機有望超過55GW，同比增長約60%；海風新增裝機超過10GW，同比翻番不止。建議把握兩條主線：一是海風布局早訂單多的平臺型整機企業(yè)；二是受益于海風化的零部件廠商。
食飲：全年來看，仍堅持把握二個維度：維度一，尋找景氣周期+疫后復蘇共振的彈性；維度二，重視疫情帶來的長期邏輯變化。重視三個階段的節(jié)奏分化：1.過渡期（1-2月）：場景率先復蘇但受制于疫情波峰，重點關注高端白酒、餐飲供應鏈。2.弱復蘇（3-6月）：疫情波峰后消費場景進一步復蘇，關注高端白酒、次高端白酒、啤酒、餐飲供應鏈、軟飲料。3.強復蘇（7-12月）：地產(chǎn)財富效應疊加人均收入改善，關注高端白酒、調(diào)味品、啤酒、乳制品
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