>> 國投安信期貨-化工日?qǐng)?bào)-230615
| 上傳日期： |
2023/6/15 |
大小： |
1455KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
龐春艷,牛卉,牛熠城 |
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[瀝青]
6月瀝青國內(nèi)計(jì)劃排產(chǎn)量同比處于高位，但原料入關(guān)問題懸而未決,港口稀釋瀝青升貼水在-15美元/桶的高位，實(shí)際產(chǎn)量偏低。南方進(jìn)入梅雨季節(jié)，需求偏弱，社庫+廠庫庫存同比往年中性偏高。7月之后需求環(huán)比有改善預(yù)期，疊加原料緊張，建議逢低布局月間正套。
[苯乙烯]
苯乙烯檢修較多，利士德、賽科、煙臺(tái)萬華等大裝置集中檢修至7月，合計(jì)下線產(chǎn)能約349.6萬噸，開工率降至66.82%。下游庫存偏高，加工費(fèi)在盈虧平衡附近，維持剛需采購。隨著檢修推進(jìn)，苯乙烯港口庫存降至中性偏低水平，后續(xù)庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)去化?，F(xiàn)貨基差報(bào)EB08+510元/噸，7月之前建議逢低布局月間正套。
[甲醇]
太倉地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格震蕩，情緒一般，太倉基差環(huán)比轉(zhuǎn)弱，09+15元/噸。西北地區(qū)甲醇現(xiàn)貨價(jià)格維持在1630元/噸，部分貿(mào)易商補(bǔ)庫提升環(huán)比提升，成交有所增加;港口地區(qū)浙江MT0計(jì)劃近期停車，加逮港口基差的走弱，7-9月間價(jià)差已反應(yīng)6月底的壓力。煤炭價(jià)格止跌，盤面單邊價(jià)格在國內(nèi)工業(yè)品情緒中高波動(dòng)，盤面9-1價(jià)差、港口基差交易MT0停車的弱預(yù)期。
[尿素]
國內(nèi)各地區(qū)尿素現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)，盤面震蕩走高，基差環(huán)比偏弱?，F(xiàn)貨端市場情緒依舊較弱，農(nóng)需及工業(yè)剛需為主，貿(mào)易商在現(xiàn)貨下調(diào)中觀望增多;近期工業(yè)品情緒整體偏強(qiáng)，盤面減倉反彈，09合約盤面的低點(diǎn)大概率已見到。
[聚烯烴]
聚烯烴日內(nèi)窄幅波動(dòng)，技術(shù)上階段性底部或現(xiàn)。塑料方面，聚乙烯中.上游庫存低位，低庫存對(duì)價(jià)格形成支撐。今年整體需求不好，所以產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)都采取低庫存策略，一旦需求好轉(zhuǎn)，補(bǔ)庫的需求就會(huì)被激發(fā)。近期伴隨原料價(jià)格相對(duì)低位，逄低試探交貨意愿在增加。聚丙烯方面，目前檢修仍維持相對(duì)高位，供應(yīng)端壓力暫未釋放，但巨正源和安慶石化的裝置投產(chǎn)在即，預(yù)期供應(yīng)端承壓。需求端多空互現(xiàn),行業(yè)間差距較大。整體來看下游開工同比明顯偏低，需求疲弱局面延續(xù)。供需面的疲弱導(dǎo)致聚丙烯價(jià)格難以獲得向上驅(qū)動(dòng)，價(jià)格近期橫盤膠著整理。PVC目前檢修較為集中，釋放供應(yīng)端利好，但需求端延續(xù)疲弱，且夏季為國內(nèi)需求傳統(tǒng)淡季，高溫與雨季以及局部的農(nóng)忙導(dǎo)致下游制品企業(yè)存在開工下降預(yù)期。
[聚酯]
聚酯開工維持在高位，終端織造開工平穩(wěn)，昨日滌絲銷售放量,短期聚酯庫存壓力不大。PX裝置有檢修預(yù)期,PTA成本依舊堅(jiān)挺; PTA裝置負(fù)荷小幅下調(diào)，短期供需向好。三季度隨著調(diào)油需求減弱，PX有回落風(fēng)險(xiǎn)，另外關(guān)注下游開工能否維持在高位。乙二醇原料走弱令價(jià)格失去支撐后下破4000元/噸。供應(yīng)存在回升空間，廣東50萬噸裝置計(jì)劃7月初停車，海南煉化80萬噸裝置計(jì)劃重啟，后期進(jìn)口有恢復(fù)預(yù)期。短期石腦油價(jià)格止跌有利于乙二醇價(jià)格企穩(wěn)，另外絕對(duì)價(jià)格跌破4000之后，部分裝置重啟可能受影響;中長期供應(yīng)恢復(fù)空間大，乙二醇將維持偏弱。短纖利潤修復(fù)，開工提升，下游需求剛性為主，價(jià)格跟隨成本震蕩。
[玻璃]
本周庫存小幅下降，其中沙河地區(qū)產(chǎn)銷走好，湖北產(chǎn)銷也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，貿(mào)易商補(bǔ)庫積極性提高。產(chǎn)能方面,近期產(chǎn)能小幅增加，后續(xù)有產(chǎn)線計(jì)劃點(diǎn)火，供給呈繼續(xù)增加態(tài)勢，關(guān)注點(diǎn)火實(shí)際兌現(xiàn)情況?，F(xiàn)貨近期出現(xiàn)止跌企穩(wěn)態(tài)勢，沙河小板價(jià)格回升，目前中下游庫存不高，有補(bǔ)庫動(dòng)力。觀察現(xiàn)貨價(jià)格走勢和產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)情況，近期出現(xiàn)一定改善，期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)走勢。
[純堿]
本周純堿繼續(xù)去庫，總庫存42.65萬噸，環(huán)比下降4.36萬噸，下游有進(jìn)行補(bǔ)庫。整體開工率90.62%，環(huán)比增加1.02%，江蘇實(shí)聯(lián)恢復(fù)正常，山東海天及河南駿化小幅降負(fù)。后續(xù)遠(yuǎn)興計(jì)劃20號(hào)投料，3-4天出產(chǎn)品，6月底計(jì)劃點(diǎn)火2號(hào)線。6-8月有企業(yè)陸續(xù)有檢修計(jì)劃，但目前仍有生產(chǎn)利潤，關(guān)于旺季檢修的兌現(xiàn)情況，需要進(jìn)一步觀察，不排除或盡量延遲檢修，兌現(xiàn)生產(chǎn)利潤。短期利好擾動(dòng)，觀望為主，中長期供應(yīng)壓力，期價(jià)依然承壓。
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