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鐵礦石日間盤面維持穩(wěn)定。本周成材表需出現(xiàn)回落，開始出現(xiàn)淡季特征，后續(xù)鐵水將面臨減產(chǎn)，鐵礦上行動能放緩。近期鐵礦反彈的直接動力源自下游鋼廠利潤空間的改善。成材庫存之前連續(xù)5周下降，成材價格的階段性反彈疊加爐料端煤焦價格的回落，帶動鋼廠利潤空間修復(fù)，對鐵礦價格形成正向反饋。同時市場對地產(chǎn)端投資后續(xù)可能改善的預(yù)期也在一定程度提振黑色系整體走勢。鋼廠上周對鐵礦石采購意愿明顯增強(qiáng)，港口現(xiàn)貨日均成交增至年初以來最高水平附近。鐵礦實際日耗和疏港繼續(xù)維持高位，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存水平刷新前低，鐵礦石基本面不斷改善。但本周港口庫存出現(xiàn)累庫，后續(xù)外礦到港壓力將加大。雖然成材市場情緒出現(xiàn)改善，短期投機(jī)需求增加，但持續(xù)性存疑。今年高溫天氣或?qū)⑻崆暗絹恚坏┙K端消費(fèi)轉(zhuǎn)入淡季，黑色系將再度面臨承壓。當(dāng)前下游對成材價格上漲的接受度有限，成交量不高。5月地產(chǎn)投資增速依舊疲弱，銷售無明顯好轉(zhuǎn)，新開工亦無明顯改善，使得鐵礦遠(yuǎn)月估值難有明顯抬升。鋼廠利潤短期難有進(jìn)一步走擴(kuò)，鐵礦價格本輪反彈或?qū)⑴R近尾聲，中期來看尚不具備持續(xù)走強(qiáng)的基礎(chǔ)。
　　【交易策略】
　　成材表需轉(zhuǎn)弱，淡季將至，鋼廠利潤短期難有進(jìn)一步改善，鐵礦價格本輪反彈或?qū)⑴R近尾聲。一旦終端消費(fèi)轉(zhuǎn)入淡季，黑色系將再度面臨承壓，對鐵礦反彈空間維持謹(jǐn)慎，維持逢高沽空策略。