>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230615
| 上傳日期： |
2023/6/16 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】6月15日，滬鋁主力合約AL2307高開低走，全天震蕩偏弱，報收于18465元/噸，環(huán)比下跌0.24%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌60元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌70元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-10元/噸。
【重要資訊】上游方面，外電6月13日消息，直接參與季度定價談判的兩位市場人士表示，全球主要鋁生產(chǎn)商已下調(diào)了對日本買家的7月-9月船期原鋁升水報價至每噸170美元，最初報價為每噸180美元。幾內(nèi)亞氧化鋁公司（GAC）6月12日宣布與中國鋁業(yè)簽署合作協(xié)議，在幾內(nèi)亞建設(shè)一座氧化鋁精煉廠。這項合作始于3月簽署的諒解備忘錄，將利用兩家公司在氧化鋁精煉領(lǐng)域的經(jīng)驗。幾內(nèi)亞目前被公認(rèn)為世界上最大鋁土礦出口國。2022年，GAC向全球客戶出口的鋁土礦達(dá)到1400萬濕噸。下游方面，據(jù)SMM調(diào)研統(tǒng)計，2023年5月再生鋁合金開工率維持上月的跌勢，環(huán)比4月小幅下滑0.8個百分點至50.1%；5月中國原生鋁合金行業(yè)開工率為42.73%，環(huán)比下滑0.56個百分點，同比上升0.28個百分點。上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周小幅上行0.1個百分點至64.2%。庫存方面，2023年6月15日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存52.0萬噸，較本周一庫存下降1.7萬噸，較上周四庫存下降3.3萬噸，較2022年6月歷史同期庫存下降26.5萬噸，仍處于近五年同期低位水平。
【交易策略】從盤面上看，資金呈小幅流出態(tài)勢，主力空頭減倉較多。國內(nèi)供給端緊張局面有所好轉(zhuǎn)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加。而成本端氧化鋁價格以及預(yù)焙陽極價格的下滑也使得鋁價的成本支撐大幅減弱。但還需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率微幅上升，未來臨近淡季恐怕難有明顯改善。庫存方面，國內(nèi)社會庫存繼續(xù)下降，倫鋁庫存繼續(xù)減少。目前宏觀方面利多因素較多，建議短期偏多思路對待，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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