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光伏
　　產(chǎn)業(yè)鏈價格：本周致密料成交均價跌至8萬元/噸以下，低價達到部分廠商成本線，已有硅料廠商通過檢修停產(chǎn)、延遲投產(chǎn)節(jié)奏等方式，降低供應規(guī)模，產(chǎn)業(yè)鏈價格接近觸底。按照組件1.4元/w、硅料70元/kg的價格，一體化組件環(huán)節(jié)單瓦盈利維持在約0.12元/w，若后續(xù)硅料價格進一步跌至60元/kg，組件價格跌至1.35元/w，一體化環(huán)節(jié)單瓦盈利預期維持在0.1元/w，疊加海外分布式以及美國等細分市場貢獻的渠道溢價，組件環(huán)節(jié)仍能保持相對合理利潤空間。
　　全年來看，伴隨硅料新增產(chǎn)能釋放，產(chǎn)業(yè)鏈價格將整體呈現(xiàn)波動下行態(tài)勢，價格回落刺激需求釋放將是全年主線，建議關注具備期貨定價屬性、受益價格下行的組件環(huán)節(jié)，以及重點關注異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦、電鍍銅等新技術的進展。
　　風電
　　“以大代小”落地正式落地，打開風電替換市場。國家能源局正式印發(fā)《風電場改造升級和退役管理辦法》，該政策曾于2021年12月發(fā)布征求意見稿，各省積極響應，包括寧夏、遼寧、廣東、山西、新疆等地均積極開展風電場升級改造示范，規(guī)模約4GW。截止目前，符合政策鼓勵的改造項目體量超過10GW，考慮到2010年開始年新增風電裝機規(guī)模達到15GW級別，陸續(xù)超過15年期限有望進入升級改造過程，將為風電裝機帶來明顯增量。
　　風電全年量增+盈利修復預期不斷強化，建議重點關注零部件環(huán)節(jié)量利齊升機會，此外關注海風樁基、海纜等環(huán)節(jié)。
　　新能源車
　　產(chǎn)業(yè)鏈價格：截止本周五，碳酸鋰（電池級99.5%）價格在31.25萬元/噸，較上周價格下跌0.25萬元/噸。本周國內(nèi)碳酸鋰價格大穩(wěn)小動，周內(nèi)現(xiàn)貨成交活躍度低，主要受無錫電子盤碳酸鋰價格走弱影響，部分心態(tài)不穩(wěn)的貿(mào)易商出貨積極，導致現(xiàn)貨價格小幅下調(diào)，下游材料廠補庫意愿依舊不高，多謹慎觀望或逢低采購為主。
　　寧德時代發(fā)布重卡底盤換電方案——騏驥換電。騏驥換電一站式解決方案包含騏驥換電塊、騏驥換電站、騏驥云平臺，主要針對重卡市場。其中，換電塊采用寧德第三代磷酸鐵鋰體系，循環(huán)壽命15000次；換電站可以實現(xiàn)不同車型不同品牌的一站通換，采用底盤換電方案，單塊電池171kwh，可自由選擇1-3塊電池數(shù)量。該方案有望節(jié)省重卡每年3-6萬的使用成本，并助力重卡電動化升級。
　　建議重點關注定價權更強盈利性更穩(wěn)定的電池環(huán)節(jié)（寧德時代、億緯鋰能）和結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)（科達利），中游環(huán)節(jié)成本優(yōu)勢突出具有競爭力的（璞泰來、尚太科技、天賜材料、恩捷股份）、新技術（驕成超聲、寶明科技）。
　　風險提示：
　　各國政策變化；下游需求不及預期；新技術發(fā)展不及預期；產(chǎn)業(yè)鏈材料價格波動風險；行業(yè)競爭加劇風險。