>> 宏源期貨-貴金屬日評：美消費者一年通脹預(yù)期大幅下降，美聯(lián)儲官員表示核心通脹仍頑固-230619
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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資訊
1．周五發(fā)布的美聯(lián)儲貨幣政策報告稱，銀行系統(tǒng)保持韌性，但銀行信貸條件收緊會對經(jīng)濟活動產(chǎn)生不利影響，尤其是商業(yè)地產(chǎn)和小企業(yè)。美聯(lián)儲將根據(jù)未來數(shù)據(jù)及其影響，逐次會議判斷是否適合再加息。當?shù)貢r間6月21日本周三和22日周四，美聯(lián)儲主席鮑威爾將分別在美國眾議院和參議院出席聽證會作證。
2．周五美聯(lián)儲理事Christopher Waller表示，自去年達到頂峰以來，總體通脹率已“減半”，但在過去八九個月中，核心通脹率幾乎沒有變化，可能需要更多的緊縮措施才能讓它下降。里士滿聯(lián)儲主席Thonas Barkin表示，通脹仍然“過高”并且“頑固地持續(xù)存在”，他對進一步加息“感到滿意”,因為通脹尚未明顯回到2%。
小結(jié)
美國5月消費者物價指數(shù)CPI同增為4礎(chǔ)%低于預(yù)期和前值，核心CPI同增為5.8%持平預(yù)期但低于前值，剔除住房的核心服務(wù)通脹同增為4.6%，究其原因是汽油價格下跌，但住房、二手車和食品價格上漲，疊加澳大利亞和加章大央行均是先暫停加息后再意外加息25個基點，使美聯(lián)儲6月如期暫停加息并將點陣圖隱含終點利率提高至5.6%，但是市場預(yù)期7月與9月及11月最大概率的利率區(qū)間均為5.25%-5.5%，即市場僅計價美聯(lián)儲未來加息25個基點。
歐洲央行6月加息25個基點使存款便利利率升至4%符合預(yù)期，并將7月起停止資產(chǎn)購買計劃APP再投資。德國和法國《歐元區(qū)》5月消費者物價指數(shù)調(diào)和CPI分別同增6.3%和6%(6.1%）均低于預(yù)期和前值，歐元區(qū)經(jīng)濟連續(xù)兩個季度環(huán)比負增長而陷入技術(shù)性衰退，但是核心通脹仍然頑固且食品與酒精及煙草通脹同增12.5%，使歐洲央行或于7月加息25個基點，交易員將歐洲央行存款便利利率峰值達到4%概率提高至50%。英國央行5月加息25個基點至4.5%符合預(yù)期，英國4月消費者物價指數(shù)CPI（核心CPI)同比增速分別為8.7%(6.8%》低于前值但高于預(yù)期(高于預(yù)期和前值)，垂加英國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示不包括獎金的工資年增速為7.2%高于前值G.8%，失業(yè)率降至3.8%，英國經(jīng)濟持續(xù)堅挺使市場預(yù)期英國央行6月22日加息25甚至50個基點，加息終點利率預(yù)期升至6%。
日本4月消費者物價指數(shù)CPI同增3.5%持平預(yù)期且高于前值，但因4月日本名義人均現(xiàn)金工資僅同增1%，說明日本央行距離實現(xiàn)可持續(xù)且工資驅(qū)動的通脹目標尚有距離，使日本央行6月決定維持-6.1%負利率政策和收益率曲線控制政策TCC，繼續(xù)大規(guī)模購買債券并以固定利率買入國債，但市場開始押注7月調(diào)整收益率曲線控制政策(YCc)。
因此，預(yù)計貴金屬價格或保持寬幅震蕩，關(guān)注倫敦金1900-1930附近支撐位及1970-2000附近壓力位，滬金430-440附近支撐位及450-450附近壓力位，倫敦銀21-22.5附近支揮位及23-24.5附近壓力位，滬銀5250-5450附近支撐位及5600-5900附近壓力位，建議投資者短線輕倉區(qū)間操作為主?！队^點評分:0)
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