>> 華泰期貨-鋅日報：社會庫存有所累積，鋅價維持震蕩-230620
| 上傳日期： |
2023/6/20 |
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| 576KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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策略摘要
鋅市海外供應(yīng)受到一定干擾，但需求疲軟，國內(nèi)礦端及冶煉正常生產(chǎn)，而下游鍍板塊開工回升，交易稍顯活躍，短期建議觀望為主，需關(guān)注市場對宏觀預(yù)期變動對鋅價的影響。
核心觀點
■市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鋅現(xiàn)貨升水為-0.70美元/噸。SMM上海鋅現(xiàn)貨價較前一交易日持平為20640元/噸，SMM上海鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲5元/噸至215元/噸，SMM廣東鋅現(xiàn)貨價較前一交易日持平為20640元/噸。SMM廣東鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲5元/噸至215元/噸，SMM天津鋅現(xiàn)貨價較前一交易日下降20元/噸至20560元/噸。SMM天津鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降15元/噸至135元/噸。
期貨方面：昨日國內(nèi)鋅價維持震蕩，現(xiàn)貨成交一般。國內(nèi)礦山大部分正常開工。煉廠方面，部分檢修煉廠已恢復(fù)生產(chǎn)，隨著鋅價走勢回暖，生產(chǎn)企業(yè)開工積極性有所提升。消費方面，壓鑄及氧化鋅開工小幅下降，而鍍鋅板塊受黑色價格走勢偏強的影響，訂單量增加，帶動開工提升。隨著端午假期的到來，預(yù)計開工或出現(xiàn)不同程度的下降，關(guān)注政策進一步落地情況。
庫存方面：截至2023年6月19日，SMM七地鋅錠庫存總量為10.86萬噸，較上周增加0.11萬噸。截止2023年6月15日，LME鋅庫存為82725噸，較上一交易日減少375噸。
■策略
單邊：中性。套利：中性。
■風(fēng)險
1、海外冶煉產(chǎn)能變動。2、國內(nèi)消費提振。3、流動性變化超預(yù)期。
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