>> 建信期貨-玻璃純堿日?qǐng)?bào)-230621
| 上傳日期： |
2023/6/20 |
大小： |
829KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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行情回顧與操作建議
1）玻璃期貨
期市：進(jìn)入梅雨季節(jié)，全國(guó)多地連續(xù)降雨，現(xiàn)貨價(jià)格下挫，期價(jià)延續(xù)跌勢(shì)。主力合約FG2309較上一交易日下跌2.52%，收于1511元/噸，總持倉(cāng)減少21334手,01-09反向價(jià)差擴(kuò)大7至125元/噸，期現(xiàn)價(jià)差為現(xiàn)貨貼水09合約474元/噸。
庫(kù)存：隆眾口徑截止6月15日全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存5479.6萬(wàn)重箱，環(huán)比減少38.5萬(wàn)重箱，降幅-0.70%，同比-30.50%。折庫(kù)存天數(shù)23.5天，較上期下滑0.2天。其中華北市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比降低4.32%至890.8萬(wàn)重箱；華中市場(chǎng)環(huán)比減少3.85%至465.0萬(wàn)重箱；華東市場(chǎng)環(huán)比增加2.09%至1624.4萬(wàn)重箱；華南市場(chǎng)環(huán)比增加0.91%至807.4萬(wàn)重箱；東北市場(chǎng)環(huán)比減少9.66%至460.0萬(wàn)重箱；西南市場(chǎng)環(huán)比增加3.41%至668.0萬(wàn)重箱；西北市場(chǎng)環(huán)比增加1.26%至564.0萬(wàn)重箱。
后市展望：玻璃廠利潤(rùn)情況較好，本周供應(yīng)再度小幅增加，預(yù)計(jì)短期玻璃供應(yīng)將繼續(xù)呈增加趨勢(shì)，但整體增量受限。需求方面，受地產(chǎn)消息面刺激，全國(guó)多地產(chǎn)銷(xiāo)轉(zhuǎn)好，中下游備貨量增加，庫(kù)存連續(xù)兩周去化。然近幾日以來(lái)，全國(guó)多地進(jìn)入梅雨季節(jié)，終端開(kāi)工受到一定影響，加之玻璃儲(chǔ)存難度會(huì)有所增加，下游消費(fèi)或?qū)p弱。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)未來(lái)短期玻璃供應(yīng)增加幅度有限，短期需求受地產(chǎn)預(yù)期提振，但需求進(jìn)入淡季，建議觀望。
2）純堿期貨
期市：供需緊平衡，期價(jià)震蕩走高。截止至下午三點(diǎn)收盤(pán)，主力合約SA2309上漲1.48%至1717元/噸，總持倉(cāng)增加9722手，01-09反向價(jià)差擴(kuò)大18至261元/噸，期現(xiàn)價(jià)差為華東地區(qū)重堿現(xiàn)貨升水09合約459元/噸。
后市展望：在遠(yuǎn)興能源大規(guī)模天然堿投產(chǎn)預(yù)期下，純堿現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下滑，企業(yè)利潤(rùn)空間縮窄明顯，加之夏季檢修的到來(lái)，純堿供應(yīng)壓力較小。需求方面，因近期現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)幅度較大，下游觀望情緒濃厚，以剛需采購(gòu)為主，需求維持相對(duì)穩(wěn)定。綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)或?qū)υ霎a(chǎn)過(guò)度反映，根據(jù)我們的測(cè)算，在10月份之前，純堿的夏季檢修損失量或超過(guò)遠(yuǎn)興能源天然堿產(chǎn)能新增量，因此純堿或?qū)⒗^續(xù)處于供需緊平衡狀態(tài)，加之當(dāng)前企業(yè)庫(kù)存依然處于歷史較低水平，價(jià)格下行壓力不大。
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