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銅觀點(diǎn)
　　宏觀層面，目前仍然是預(yù)期主導(dǎo)行情，不能全然斷定國(guó)內(nèi)地產(chǎn)、基建有無(wú)超預(yù)期政策，但是需要防范后期利多出盡風(fēng)險(xiǎn)，畢竟內(nèi)外經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)偏弱。產(chǎn)業(yè)層面，當(dāng)前進(jìn)口窗口關(guān)閉，煉廠(chǎng)密集檢修，市場(chǎng)資源不充裕，國(guó)內(nèi)社庫(kù)低位去化貿(mào)易商挺價(jià)，現(xiàn)貨升水高位，支撐銅價(jià)。本周三LME將迎來(lái)集中交割日，此后外盤(pán)擠倉(cāng)或緩解:國(guó)內(nèi)06倉(cāng)單資源也將入市.7月剛果金進(jìn)口銅資源流入.有|助于緩解國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨矛盾。中期原料和精銅供應(yīng)確定性趨松，海外需求偏弱，國(guó)內(nèi)需求漸入淡季，供需邊際轉(zhuǎn)弱。總的來(lái)看，當(dāng)前銅價(jià)屬于偏高位置，但現(xiàn)貨矛盾有待化解，觀望或逢高布局08合約空單。
　　鎳觀點(diǎn)
　　伴隨新增產(chǎn)能投產(chǎn)放量，俄鎳長(zhǎng)協(xié)訂單流入國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)累庫(kù)周期基本確立，海外交割品問(wèn)題仍待時(shí)間解決。需求端，三元前驅(qū)體訂單好轉(zhuǎn).硫酸鎳企穩(wěn)上漲;不過(guò)，硫酸鎳仍是過(guò)剩格局，不看強(qiáng)支撐。目前“硫酸鎳精煉鎳條線(xiàn)成本約為160000元/噸，“MHP-硫酸鎳精煉鎳"條線(xiàn)成本約145000元/噸。短期關(guān)注內(nèi)外宏觀政策指引震蕩整理，反彈沽空思路，建議留有較高安全邊際，中期鎳價(jià)向下仍有空間。
　　不銹鋼觀點(diǎn)
　　鎳鐵過(guò)剩、利潤(rùn)修復(fù)但可流通資源不足，價(jià)格暫穩(wěn):鉻礦港口庫(kù)存回升.鉻鐵廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)，鉻鐵價(jià)格走弱。鋼廠(chǎng)成本弱穩(wěn).利潤(rùn)修復(fù)，6月維持高排產(chǎn)，淡季市場(chǎng)成交欠佳，供需邊際走弱。上周300系社庫(kù)小幅增加，但鋼廠(chǎng)控制發(fā)貨，到貨量仍然有限，中下游庫(kù)存水平偏低。鋼廠(chǎng)08合約套保量較大，跟蹤持倉(cāng)和倉(cāng)單變化。短期主力關(guān)注前高附近壓力，逢高短空，缺乏趨勢(shì)。