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核心觀(guān)點(diǎn)：
　　“深度合成算法備案”首批清單發(fā)布，AI政策紅利或?qū)⒊掷m(xù)釋放，助推大模型商業(yè)化應(yīng)用，建議關(guān)注AI大模型產(chǎn)業(yè)。
　　投資要點(diǎn)：
　　“深度合成服務(wù)算法備案”第一批清單發(fā)布
　　2023年6月20日，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布《深度合成服務(wù)算法備案信息的公告》，智譜華章、美團(tuán)、快手、百度、抖音、阿里巴巴、科大訊飛、網(wǎng)易、騰訊等公司的41個(gè)算法在列。
　　2022年12月，國(guó)家網(wǎng)信辦發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)深度合成管理規(guī)定》。本次“備案清單”是《規(guī)定》實(shí)施后的首批“深度合成服務(wù)算法備案清單”，是對(duì)《規(guī)定》的貫徹執(zhí)行。隨著AIGC技術(shù)不斷成熟，科技企業(yè)將更加積極地?fù)肀I，“清單”將進(jìn)一步擴(kuò)容。
　　“AI監(jiān)管”是重要議題，相關(guān)政策將持續(xù)落地
　　當(dāng)前，AI監(jiān)管已成為全球重要議題：
　　1）2023年4月，國(guó)家網(wǎng)信辦發(fā)布《生成式人工智能服務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》?！掇k法》提出國(guó)家支持人工智能算法、框架等基礎(chǔ)技術(shù)的自主創(chuàng)新、推廣應(yīng)用、國(guó)際合作等，并對(duì)面向國(guó)內(nèi)提供的生成式人工智能產(chǎn)品或服務(wù)提出細(xì)化要求，明確主體責(zé)任。2）2023年6月，歐洲議會(huì)通過(guò)《人工智能法案》（ai act）草案，或成為全球首個(gè)關(guān)于人工智能的法案；美國(guó)國(guó)會(huì)和白宮加速推進(jìn)AI監(jiān)管。
　　監(jiān)管的目標(biāo)是防范風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)AI技術(shù)安全、健康、可持續(xù)發(fā)展。未來(lái)，AI相關(guān)政策有望持續(xù)落地，“AI政策紅利期”即將到來(lái)。
　　國(guó)內(nèi)大模型不斷創(chuàng)新迭代，商業(yè)化推進(jìn)可期
　　2023年6月，訊飛星火認(rèn)知大模型V1.5、智源“悟道3.0”系列大模型及算法、“紫東太初”全模態(tài)大模型相繼發(fā)布，模型能力進(jìn)一步升級(jí)，未來(lái)國(guó)產(chǎn)大模型有望持續(xù)迭代，具備垂類(lèi)數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)大模型也將陸續(xù)推出。同時(shí)，AI相關(guān)政策的落地，有利于加速大模型的商業(yè)化進(jìn)程，打開(kāi)大模型應(yīng)用的市場(chǎng)空間。
　　行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略：我國(guó)AI法規(guī)持續(xù)完善，“備案清單”首批落地，大模型技術(shù)應(yīng)用可期。維持對(duì)AI行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
　　相關(guān)個(gè)股：1）算力：浪潮信息、工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、紫光股份、中國(guó)長(zhǎng)城、拓維信息、神州數(shù)碼；2）大模型：科大訊飛、百度、阿里巴巴、騰訊控股；3）AI應(yīng)用：金山辦公、萬(wàn)興科技、福昕軟件、同花順、東方財(cái)富、恒生電子、致遠(yuǎn)互聯(lián)、泛微網(wǎng)絡(luò)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)影響下游需求，大模型迭代不及預(yù)期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中美博弈加劇，相關(guān)公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期等。