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>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-230625
上傳日期:   2023/6/26 大小:   1761KB
格式:   pdf  共12頁(yè) 來(lái)源:   方正中期期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   夏聰聰
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節(jié)前甲醇期貨低位小幅反彈,盤面漲跌交錯(cuò)運(yùn)行,重心站穩(wěn)五日均線支撐后震蕩走高,上行略顯乏力,尚未打破區(qū)間震蕩格局。期貨上漲帶動(dòng)下,國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛有所回暖,加之節(jié)前備貨支撐,市場(chǎng)主流價(jià)格上調(diào)為主,低價(jià)貨源有所減少。與期貨相比,甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)處于小幅升水狀態(tài),基差較前期已出現(xiàn)大幅收斂。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)庫(kù)存壓力不大,簽單平穩(wěn),部分廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺,大多數(shù)推漲,內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考1730-1780元/噸,南線地區(qū)商談參考1720-1760元/噸。節(jié)后市場(chǎng)補(bǔ)貨不多,甲醇現(xiàn)貨高價(jià)出貨遇阻,報(bào)價(jià)陸續(xù)松動(dòng)。節(jié)前受到高溫天氣的影響,用電需求釋放,煤礦出貨良好,帶動(dòng)情緒好轉(zhuǎn),到礦拉運(yùn)車輛數(shù)量處于高位,坑口煤價(jià)上行為主。下游用戶對(duì)高價(jià)煤抵觸情緒漸濃,煤礦銷售壓力增加,部分煤礦坑口煤價(jià)格開(kāi)始下跌,隨著市場(chǎng)情緒降溫,短期煤炭市場(chǎng)價(jià)格或承壓下行,甲醇成本端將跟隨松動(dòng)。甲醇行業(yè)開(kāi)工水平不高,貨源供應(yīng)壓力尚可。受西北、華中以及華南地區(qū)裝置運(yùn)行負(fù)荷下滑的影響,甲醇開(kāi)工率降至64.27%,去年同期下跌9.17個(gè)百分點(diǎn);西北地區(qū)開(kāi)工率為70.25%,較去年同期下跌12.78個(gè)百分點(diǎn)。后期裝置檢修與重啟共存,甲醇行業(yè)開(kāi)工水平難以大幅回升,產(chǎn)量維持弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)。甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格跌至相對(duì)低位,產(chǎn)業(yè)鏈下游利潤(rùn)得到修復(fù),近期甲醇制烯烴裝置重啟增加。延長(zhǎng)榆能化二期、神華新疆烯烴及配套甲醇項(xiàng)目均于6月中附近停車檢修,浙江興興69萬(wàn)噸MTO項(xiàng)目于6月19日如期停車,煤(甲醇)制烯烴裝置平均開(kāi)工大幅降至71.27%。傳統(tǒng)需求行業(yè)中,除了MTBE開(kāi)工小幅提升外,其他行業(yè)開(kāi)工均回落,高溫需求淡季,甲醇消耗量縮減。沿海地區(qū)庫(kù)存繼續(xù)回升,增加至92.25萬(wàn)噸,低于去年同期水平17.47%。近期到港貨源仍較多,而需求跟進(jìn)依舊乏力,甲醇市場(chǎng)延續(xù)累庫(kù)態(tài)勢(shì),面臨壓力逐步顯現(xiàn),期價(jià)大概率維持低位震蕩態(tài)勢(shì),重心在1950-2150區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。端午假期期間,國(guó)際油價(jià)大跌,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫,甲醇缺乏趨勢(shì)性行情,可暫時(shí)觀望。
 
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