>> 中信建投-光伏設備行業(yè)簡評：低碳轉型+組件降價推動南非等新興市場需求爆發(fā)-230627
| 上傳日期： |
2023/6/28 |
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| 419KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
朱玥,王吉穎 |
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核心觀點
據(jù)南非郵電衛(wèi)報（Mail and Guardian）報道，中國駐南非大使陳曉東表示，將向南非電網(wǎng)提供66GW太陽能基礎設施，以幫助南非穩(wěn)定其能源網(wǎng)絡，中國將提供材料、機械和熟練工以協(xié)助南非能源網(wǎng)的發(fā)展。由于現(xiàn)有燃煤電廠難以滿足國內(nèi)用電需求+能源結構脫碳轉型，南非積極推進國內(nèi)太陽能發(fā)電。南非市場當前組件出口規(guī)模較小，是極具潛力的新興市場，本次出口的66GW太陽能基礎設施將有力推動全球光伏需求市場空間增長。當前全球還存在大量與南非市場類似的市場，基數(shù)小但增速快，例如菲律賓、斯洛文尼亞、馬來西亞、比利時、意大利、法國等，隨著組件成本下降至1.3-1.4元/W，這類市場的光伏潛在需求也將逐步釋放。
事件
據(jù)南非郵電衛(wèi)報（Mail and Guardian）報道，中國駐南非大使陳曉東表示，將向南非電網(wǎng)提供66GW太陽能基礎設施，以幫助南非穩(wěn)定其能源網(wǎng)絡，中國將提供材料、機械和熟練工以協(xié)助南非能源網(wǎng)的發(fā)展。
簡評
由于現(xiàn)有燃煤電廠難以滿足國內(nèi)用電需求+能源結構脫碳轉型，南非積極推進國內(nèi)太陽能發(fā)電。
一方面，南非國家電力公司（Eskom）提供該國90%以上電力供應，但因其陳舊且維護不善的燃煤電廠難以滿足需求，停電在南非時有發(fā)生，所以南非企業(yè)和家庭目前越來越多地選擇減少對電網(wǎng)的依賴，太陽能發(fā)電等替代性能源需求隨之提升。
另一方面，南非當前希望實現(xiàn)能源結構脫碳，在COP21會議上，南非宣布計劃至2030年關閉15座燃煤電站中的7座以實現(xiàn)能源結構脫碳，但Eksom將如何解決電力短缺的問題仍然存在，因此光伏發(fā)電成為南非當前化石燃料的理想替代品。
南非市場當前組件出口規(guī)模較小，是極具潛力的新興市場，本次出口的66GW太陽能基礎設施將有力推動全球光伏需求市場空間增長。
南非市場2023年1-5月，我國累計出口南非的組件規(guī)模約為2.4GW，市場還處于早期階段，1-5月組件出口規(guī)模同比增長353%，是2023年我國組件出口規(guī)模增長最快的市場。
參考BP數(shù)據(jù)，2021年南非發(fā)電量為244.3Twh，假設光伏發(fā)電量滲透率達到10%，按照光伏發(fā)電利用小時數(shù)，對應光伏組件需求量約為20.4GW，因此本次規(guī)劃的66GW太陽能基礎設施出口，大概能夠支撐南非國內(nèi)光伏發(fā)電量滲透率來到30%左右。
當前組件成本快速下降，全球光伏潛在需求快速釋放。當前全球還存在大量與南非市場類似的市場，這類市場的特征是基數(shù)小但增速快，例如菲律賓、斯洛文尼亞、馬來西亞、比利時、意大利、法國等，隨著組件成本下降至1.3-1.4元/W，這類市場的光伏潛在需求也將逐步釋放。
投資建議：當前組件價格快速下降，全球光伏需求旺盛，建議關注：（1）南非、巴西渠道商：海興電力；（2）TOPCon產(chǎn)業(yè)鏈：晶科能源、鈞達股份；（3）一體化組件龍頭：隆基綠能、晶澳科技、天合光能；（4）逆變器：陽光電源、德業(yè)股份。
風險提示：1、上游原材料放量，中游制造業(yè)加速擴產(chǎn)，導致行業(yè)競爭加劇。當前主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能規(guī)模較大，且有部分新玩家計劃擴產(chǎn)，若后續(xù)原材料充足，且各環(huán)節(jié)擴產(chǎn)均能落地，預計行業(yè)競爭可能會加劇。2、電網(wǎng)消納等環(huán)節(jié)出現(xiàn)瓶頸導致行業(yè)需求不及預期的風險。中美歐近年來新能源裝機并網(wǎng)速度較快，可能會對電網(wǎng)消納能力造成一定沖擊，從而可能會使得光伏新增裝機增速放緩。3、新技術快速擴散導致盈利能力下降的風險。目前光伏行業(yè)TOPCon電池擴大計劃規(guī)模較大，如果后續(xù)行業(yè)擴產(chǎn)提速且各玩家之間差距不大，那么可能會造成TOPCon盈利能力下降的風險。
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