>> 華創(chuàng)證券-傳媒行業(yè)深度研究報告：游向更藍處，看好渠道紅利助力泛休閑游戲擴圈、AI技術(shù)助力生產(chǎn)效率革新-230628
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
大小： |
3127KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉欣 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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游戲行業(yè)呈現(xiàn)復蘇趨勢，輕度休閑品類結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)突出。
游戲行業(yè)呈現(xiàn)復蘇跡象，收入環(huán)比顯著改善：在經(jīng)濟回暖和消費復蘇、游戲版號發(fā)放常態(tài)化、新品周期開啟、AI技術(shù)賦能等多重利好因素共振下，2023年游戲行業(yè)景氣度持續(xù)回升。
輕度休閑品類表現(xiàn)較為突出：休閑輕度游戲在下載量和流水方面表現(xiàn)較為優(yōu)異，“輕度+碎片化體驗+耐玩”或是目前爆品輕度游戲底層特征，玩法向多元化發(fā)展，并再次受益流量紅利。
頭部新品開始涌現(xiàn)，泛休閑多款爆品新秀產(chǎn)生，存量單品二次增長。
1、以《咸魚之王》為代表的頭部產(chǎn)品流量聚集效應突出，《咸魚之王》23年3月MAU達8496.14萬，位列3月小程序TOP30榜單第22名。
2、《超能世界》、《桃園深處有人家》等多款游戲熱度快速拉升，成新晉爆款。
3、《開心消消樂》等存量單品流水迎來二次增長。
泛休閑廠商積極布局小程序賽道，看好細分渠道紅利。
休閑棋牌游戲廠商加速布局小程序賽道：
1、小程序開發(fā)的低成本和靈活性或使其成為休閑游戲廠商布局的重點區(qū)域，廠商紛紛將游戲搬運移植到小程序端。
2、游戲廠商利用短視頻平臺進行買量與直播，效果初顯。
輕度游戲崛起預計是“用戶變遷+平臺生態(tài)匹配+社交屬性”綜合作用的結(jié)果：
1、輕度游戲能夠滿足娛樂時間碎片化趨勢下的用戶需求。
2、休閑游戲憑借其與小程序的天然契合，享受小程序渠道紅利。
3、小程序游戲依托微信平臺生態(tài)，更好滿足玩家社交需求。
展望未來：看好輕度休閑游戲潛力持續(xù)，受益于新的買量渠道紅利，視頻號與小程序雙雙助力；AIGC加快輕度游戲研發(fā)節(jié)奏。
1、“視頻號+小程序”聯(lián)動給予游戲廠商更多渠道紅利，拓寬買量群體。
2、小程序端憑借完善流量生態(tài)、高效分發(fā)的優(yōu)勢，成為游戲“搶量”主角。
3、用戶偏好碎片化，銀發(fā)群體營銷渠道被打開，利好輕度休閑游戲。
4、AIGC助力游戲降本增效，輕度玩法游戲有望首先受益；同時可以更加快速落地附帶AI玩法的小游戲。
行業(yè)觀點：我們認為游戲整體復蘇基調(diào)有望持續(xù),保持對游戲板塊的推薦;此外用戶變遷趨勢有望持續(xù)利好休閑輕度游戲，渠道紅利和AIGC有望加大休閑輕度游戲這一細分賽道機會，建議關(guān)注浙數(shù)文化、姚記科技、愷英網(wǎng)絡等公司。此外我們也看好重度游戲公司受益于行業(yè)復蘇+長遠挖掘AI機會，建議關(guān)注神州泰岳、巨人網(wǎng)絡、電魂網(wǎng)絡、三七互娛、吉比特、完美世界。
風險提示：休閑游戲熱度不及預期，視頻號商業(yè)化進展不及預期，小程序買量費用大幅上升，微信激勵政策發(fā)生較大變化
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