>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年6月第4周)：車市零售超預期-230628
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
大小： |
1047KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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經(jīng)濟增長：車市零售超預期
生產：電廠日耗顯著回落
?。?）電廠日耗顯著回落。6月26日，6大發(fā)電集團的平均日耗為79.7萬噸，較6月19日的81.2萬噸下降1.9%。6月23日，南方八省電廠日耗為188.2萬噸，較6月19日下降6.1%。端午假期過后，北方出現(xiàn)持續(xù)高溫天氣，而長江中下游地區(qū)則進入梅雨季節(jié)，降雨增多，蘇杭等多地氣溫降至30°以下，帶動沿海電廠日耗大幅滑落。
?。?）高爐開工率溫和回升。6月23日，全國高爐開工率84.1%，較6月16日上升1.0個百分點；同期，唐山鋼廠高爐開工率58.7%，較上周上升2.4個百分點；產能利用率76.3%，較上周上升1.1個百分點。
?。?）輪胎開工率回落速度放緩。6月21日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率56.4%，較6月15日下降2.3個百分點；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率69.5%，較6月15日下降1.1個百分點。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率維持高位。6月21日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率85.6%，較6月15日上升0.2個百分點；同期，下游織機開工率62.6%，較6月15日下降0.4個百分點。
（5）全國整車貨運流量大幅回落。6月26日，本周全國整車貨運流量指數(shù)均值較6月19日當周下降6.1%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別下降12.3%/下降7.9%/下降8.2%/下降10.4%/下降7.4%。電商大促結束后，貨運流量快速回落，與往年同期的差距逐步拉大。
需求：車市零售超預期
（1）地產銷售未見起色。6月1日-27日，30大中城市商品房日均銷售面積為37.9萬平方米，較5月同期（40.4萬平）環(huán)比下降6.1%，較去年6月（56.9萬平）下降33.4%，較2021年6月（63.8萬平）下降40.5%，較2020年6月（63.3萬平）下降40.1%。臨近房企的半年度業(yè)績沖刺期，地產銷售一改往年常態(tài)，仍未見任何好轉的跡象。
（2）車市零售超預期。6月零售同比下降1%。6月第四周，全國乘用車市場零售達到日均7.5萬輛，同比增長9%，環(huán)比5月同期增長53%，今年以來零售累計同比增長3%。目前車市促銷總體處于高位，價格水平對客戶有較大吸引力。國六B的RDE政策平穩(wěn)過渡，經(jīng)銷商和客戶對價格預期也明顯改善，市場需求恢復良好。6月批發(fā)同比下降2%。6月第四周，全國乘用車市場批發(fā)達到日均7.5萬輛，同比下降4%，環(huán)比5月同期增長10%，今年以來批發(fā)累計同比增長9%。
?。?）鋼價偏弱震蕩。6月27日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較6月20日分別下跌1.3%、下跌0.9%、下跌0.5%和上漲0.7%。6月以來，上述品種環(huán)比分別上漲1.3%、上漲0.8%、上漲0.1%和上漲0.02%，同比分別下跌18.3%、下跌18.7%、下跌16.4%和下跌13.6%。進入鋼材消費淡季，需求韌性不足，近日鋼廠連續(xù)降價，市場處于供需兩弱的格局。鋼材持續(xù)去庫。6月23日，五大鋼材品種庫存1109.2萬噸，較6月16日下降17.4萬噸。
?。?）水泥價格低位續(xù)跌。6月27日，全國水泥價格指數(shù)較6月20日下跌1.4%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別下跌2.0%和下跌0.4%。6月以來，夏季用電高峰也增加了水泥行業(yè)運行壓力，錯峰生產成為應對用電高峰的主要舉措。水泥價格環(huán)比跌幅收窄。6月以來，水泥均價環(huán)比下跌6.2%（前值下跌5.3%），同比下跌18.1%（前值下跌20.1%）。
（5）玻璃價格加速下跌。6月27日，玻璃活躍期貨合約價報1496.0元/噸，較6月20日下跌8.4%；6月以來，玻璃價格環(huán)比下跌3.1%（前值上漲8.4%），同比下跌10.1%（前值下跌13.4%）。
?。?）集運運價指數(shù)跌幅收窄。6月21日，CCFI指數(shù)較6月16日下降0.8%；同期SCFI指數(shù)下降1.1%。美西、美東航線繼續(xù)小幅下滑。東南亞航線方面，尤其泰越航線的運輸需求仍處于疲軟狀態(tài)，越南航線甚至出現(xiàn)個別貨代僅收1美元象征性海運費的情況。6月以來，CCFI指數(shù)同比下跌71.4%，環(huán)比下跌2.9%；SCFI指數(shù)同比下跌77.1%，環(huán)比下跌1.8%。
通貨膨脹：農產品價格指數(shù)重回跌勢
CPI：農產品價格指數(shù)重回跌勢
（1）豬價跌破19元。6月28日，豬肉平均批發(fā)價為18.9元/公斤，較6月21日下降1.9%。節(jié)前白條消費情況轉好，屠企提高了生豬采購量，帶動豬價出現(xiàn)短暫反彈。端午節(jié)后，下游需求走弱，屠企開工率下降，加上養(yǎng)殖企業(yè)因為天氣較熱防疫壓力較大，為了降低風險加快出欄，市場流通豬源增多，出欄壓力增大，導致節(jié)后豬價出現(xiàn)下滑。
?。?）農產品價格指數(shù)重回跌勢。6月28日，農產品批發(fā)價格指數(shù)較6月21日下跌1.2%。分品種看，蔬菜（下跌0.2%）>雞蛋（下跌0.5%）>牛肉（下跌0.8%）>雞肉（下跌0.8%）>羊肉（下跌1.2%）>水果(下跌1.6%）>豬肉（下跌1.9%）。
PPI：油價下探
?。?）油價下探。6月27日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報72.9和67.7美元/桶，較6月20日分別下跌2.3%和下跌4.9%。一方面，歐洲央行表態(tài)暫停加息需要“明確的信號”顯示核心通脹正在放緩；同時，美聯(lián)儲表示將通脹降至2%還有很長的路要走，可能在未來幾個月內繼續(xù)加息。宏觀壓力增大，油價下探。
?。?）銅鋁下跌。6月27日，LME3月銅價和鋁價較6月20日分別下跌2.2%和下跌1.6%。6月以
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