>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230628
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
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| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】6月28日，滬鋁主力合約AL2308高開低走，震蕩偏弱，報收于18070元/噸，環(huán)比下跌0.17%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲60元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲150元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水300元/噸。氧化鋁主力合約AO2311高開高走震蕩整理，報收于2791元/噸，環(huán)比上漲0.11%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價為2804.5元/噸。
【重要資訊】上游方面，云鋁股份表示，公司將根據(jù)電力供應(yīng)和電力調(diào)度情況，適時調(diào)整優(yōu)化生產(chǎn)組織，逐步啟動電解鋁生產(chǎn)線。河南三門峽地區(qū)鋁土礦山或面臨停產(chǎn)，刺激氧化鋁期貨快速拉漲。因執(zhí)行復(fù)墾要求，當(dāng)?shù)劁X土礦山基本處于停產(chǎn)狀態(tài)。省內(nèi)登封、洛陽等地區(qū)的礦山尚可繼續(xù)生產(chǎn)，但據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，三門峽地區(qū)的礦石產(chǎn)量占據(jù)了河南全省的65%左右，當(dāng)?shù)氐V山停產(chǎn)對整體河南礦石供應(yīng)量影響較大。庫存方面，截至6月25日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存52.7萬噸，較節(jié)前（本周三）庫存上升0.9萬噸，較2022年6月歷史同期庫存下降21.9萬噸。端午節(jié)后鋁錠轉(zhuǎn)累庫較為明顯，但仍處于近五年同期低位水平。
【交易策略】從盤面上看，滬鋁資金呈小幅流入態(tài)勢，主力多頭增倉較多。國內(nèi)供給端緊張局面有所好轉(zhuǎn)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加，云南復(fù)產(chǎn)也開始逐步展開。而成本端氧化鋁價格以及預(yù)焙陽極價格的下滑也使得鋁價的成本支撐大幅減弱。但還需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率料將環(huán)比下降，未來臨近淡季恐怕難有明顯改善。庫存方面，國內(nèi)社會庫存微幅累庫，倫鋁庫存繼續(xù)減少。目前盤面受上游礦端消息影響有所反彈，建議暫時觀望，靜待逢高沽空的操作機會，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，由于云南電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)以及河南礦山復(fù)墾將造成當(dāng)?shù)匮趸X產(chǎn)能減產(chǎn)的消息，氧化鋁盤面大漲，短期來看氧化鋁價格將震蕩偏強，中長期還要持續(xù)關(guān)注河南地區(qū)的后續(xù)發(fā)展。
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