>> 國(guó)盛證券-景順長(zhǎng)城國(guó)證新能電池ETF投資價(jià)值分析：海內(nèi)外需求共振，電動(dòng)化星辰大海-230629
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
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| 格式： |
pdf 共28頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉富兵,林志朋,林卓欣 |
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動(dòng)力電池行業(yè)當(dāng)前投資價(jià)值分析：
1、海內(nèi)外需求共振，全球電動(dòng)化進(jìn)程加速。對(duì)于全球新能源車(chē)市場(chǎng)而言，當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)已進(jìn)入優(yōu)質(zhì)供給與消費(fèi)認(rèn)知驅(qū)動(dòng)的成長(zhǎng)期，在優(yōu)質(zhì)供給以及邊際政策改善的情況下，新能源車(chē)銷(xiāo)量將持續(xù)提升；歐洲市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程亦較快，伴隨著2035年燃油車(chē)的禁售以及當(dāng)前能源價(jià)格的逐步下降，電動(dòng)車(chē)需求將迎來(lái)復(fù)蘇；美國(guó)市場(chǎng)未來(lái)幾年將迎來(lái)政策強(qiáng)驅(qū)動(dòng)時(shí)期，激勵(lì)政策的落地將推動(dòng)優(yōu)質(zhì)供給增加與居民消費(fèi)認(rèn)知升級(jí)。我們預(yù)計(jì)2023-2025年全球新能源車(chē)銷(xiāo)量為1380/1821/2406萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37%/32%/32%，對(duì)應(yīng)全球動(dòng)力電池需求量為704/965/1323GWh。
2、國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市占率全球領(lǐng)先，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈征途星辰大海。在2010-2022年國(guó)內(nèi)政策支持以及產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)積累前提下，國(guó)內(nèi)電池和主材環(huán)節(jié)占全球份額較高。SNEResearch數(shù)據(jù)顯示，2023年1-4月全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為183GWh，同比增長(zhǎng)52%，其中寧德時(shí)代/比亞迪以66/29GWh位列全球第一/二名。中國(guó)新能源車(chē)動(dòng)力電池行業(yè)在全球的先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著。遠(yuǎn)期來(lái)看，中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈有望走向世界，成就國(guó)際龍頭地位。
國(guó)證新能源車(chē)電池指數(shù)投資價(jià)值分析：
1、指數(shù)代表新能源車(chē)電池產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)：新能電池指數(shù)前十大成分股精選新能源和電池產(chǎn)業(yè)的龍頭股票。行業(yè)集中度較高，聚焦于鋰電池、鋰電化學(xué)品、乘用車(chē)等行業(yè)。成分股在市值風(fēng)格上整體偏向大市值。指數(shù)在新能源電池相關(guān)的概念上暴露度較高，主題特色鮮明，流動(dòng)性好。
2、指數(shù)具備較高的配置價(jià)值：新能電池指數(shù)長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)異，彈性較高。指數(shù)當(dāng)前PE和PB估值處于歷史較低分位數(shù)水平，安全邊際較高；指數(shù)盈利能力突出，預(yù)期營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)增速較高，未來(lái)盈利成長(zhǎng)性可期。
景順長(zhǎng)城國(guó)證新能電池ETF基金投資價(jià)值分析：
1、景順長(zhǎng)城國(guó)證新能電池ETF基金(簡(jiǎn)稱(chēng):電池30ETF，代碼:159757)，標(biāo)的指數(shù)為新能電池指數(shù)(代碼:980032)。基金緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，以期獲得與標(biāo)的指數(shù)收益相似的回報(bào)，具備較高的配置價(jià)值?；鸾?jīng)理張曉南先生具備豐富的被動(dòng)產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。
2、基金管理人為景順長(zhǎng)城基金管理有限公司，公司旗下基金產(chǎn)品線較為齊全，具有豐富的ETF產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。公司的ETF產(chǎn)品線持續(xù)擴(kuò)充，截至2023年6月21日，公司共在管10只ETF產(chǎn)品，涵蓋了寬基、港股、紅利、消費(fèi)和電子等多種類(lèi)型，為投資者提供了豐富的資產(chǎn)配置工具。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告從歷史統(tǒng)計(jì)的角度對(duì)特定基金產(chǎn)品進(jìn)行客觀分析，當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境或者基金策略發(fā)生變化時(shí)，不能保證統(tǒng)計(jì)結(jié)論的未來(lái)延續(xù)性。報(bào)告涉及行業(yè)空間測(cè)算存在偏差可能。本報(bào)告不構(gòu)成對(duì)基金產(chǎn)品的推薦建議。
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