>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：先抑后揚(yáng)寬幅震蕩，智能賽道再度大跌-230629
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
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來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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先抑后揚(yáng)寬幅震蕩智能賽道再度大跌
周三滬深股指先抑后揚(yáng)寬幅震蕩，股指前市平開后即在智能AI的整體大跌影響下出現(xiàn)快速下探回落走勢，午后減速器和機(jī)器人概念逆勢上漲，電力和煤炭逐級走強(qiáng)，市場恐慌情緒趨于緩解，空方力量有所衰減，股指震蕩回升跌幅逐漸收窄。盤中板塊熱點(diǎn)出現(xiàn)分化，其中減速器、電力和煤炭板塊表現(xiàn)略顯活躍強(qiáng)漲幅居前，智能AI、CPO和數(shù)據(jù)要素板塊整體出現(xiàn)調(diào)整跌幅較大。最終滬深兩市收盤均微幅下跌，全天兩市成交量0.88萬億略有增加，多空雙方爭奪激烈，量價(jià)依然呈現(xiàn)背離。
繼滬深之后北京又發(fā)文強(qiáng)調(diào)加緊布局人形機(jī)器人、發(fā)展多模態(tài)大模型，受消息影響當(dāng)然盤中機(jī)器人和減速器板塊逆勢表現(xiàn)活躍，而國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額26688.9億元同比下降18.8%，雖然說跌幅有所收窄工業(yè)企業(yè)利潤延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，但也顯示出目前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)需求仍顯不足，制約企業(yè)利潤進(jìn)一步恢復(fù)，工業(yè)企業(yè)效益恢復(fù)的基礎(chǔ)仍不牢固，加之智能賽道的再度大跌，市場的恐慌情緒有所蔓延，尤其在中美貨幣政策再度分化的背景下，周三在岸人民幣又跌回7.24水平，市場空方力量明顯加大。我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)近階段股匯市場呈現(xiàn)明顯的相關(guān)性，人民幣的巨幅震蕩對股指的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)極其明顯，進(jìn)而導(dǎo)致股指的波動(dòng)幅度也明顯增大。歐美持續(xù)加大對烏克蘭的軍事援助，俄烏戰(zhàn)爭不斷升級沖突趨于長期化，歐盟對俄羅斯展開第11輪制裁，半島和南海地緣政治局勢跌宕暗藏危機(jī)，中東國家和以色列之間紛爭不斷，蘇丹和科索沃緊張局面仍未平息緩和，美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合部分國家把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦逐漸升級擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，美元作為世界儲備貨幣老大的地位受到挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜，市場不確定性增加并對資本市場產(chǎn)生了極大的影響。
全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐盟已步入衰退周期，西方對未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美聯(lián)儲暫停加息符合市場預(yù)期，但美聯(lián)儲官員暗示會在今年晚些時(shí)候恢復(fù)緊縮政策，有必要在2023年晚些時(shí)候進(jìn)一步加息，以降低美國的通貨膨脹水平，特別是美國又將發(fā)行新一輪的6000億國債以提高債務(wù)上限，顯示出美國經(jīng)濟(jì)仍面臨通脹和銀行流動(dòng)性危機(jī)的雙重威脅。美債市場劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，國際原油寬幅震蕩并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊制背景下殼資源價(jià)值不斷下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金互相博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情。
從技術(shù)面分析，今年前四個(gè)月股指總體呈現(xiàn)為震蕩小幅回升走勢，投資者的參與意愿有所回升，但5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢，其中多個(gè)指數(shù)不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場人氣急速下降。6月初股指企穩(wěn)呈現(xiàn)弱勢震蕩整理的格局，指數(shù)方面開始分化，代表人氣的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板指數(shù)開始逐漸強(qiáng)于主板指數(shù)，但端午節(jié)前股指反彈受阻連續(xù)三天震蕩回落，成交量逐日遞減市場人氣出現(xiàn)明顯下降。周一股指低開低走震蕩大幅調(diào)整，成交量破萬億市場交投有所下降，周二股指強(qiáng)勁反彈但成交量反而明顯減少，顯示出市場的做多動(dòng)力后勁不足，周三股指寬幅震蕩多空展開激烈爭奪形成拉鋸；鑒于周初的跳空缺口引力較大因此短期股指仍有回補(bǔ)缺口的要求，但目前股指再度跌破中短期均線，市場中期弱勢的特征始終沒有改變，因此預(yù)期短期股指寬幅震蕩依然難免，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場節(jié)奏嚴(yán)格控制倉位精選個(gè)股操作
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