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鐵礦日間盤面小幅走強(qiáng)。1-5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比降幅進(jìn)一步收窄，其中制造業(yè)利潤累計(jì)增速較前值回升3.3個(gè)百分點(diǎn)，5月當(dāng)月利潤降幅收窄7.4個(gè)百分點(diǎn)，在三大類別中改善最為明顯。企業(yè)庫存連續(xù)第二個(gè)月保持快速去化趨勢。當(dāng)前名義庫存水平已降至歷史較低水平。三季度庫存和PPI有望迎來拐點(diǎn)，工業(yè)品價(jià)格上漲彈性增強(qiáng)。近期鐵礦反彈的直接動(dòng)力源自下游鋼廠利潤空間的改善，低庫存下需求的邊際改善使得成材價(jià)格具備上漲彈性，疊加爐料端煤焦價(jià)格的回落，帶動(dòng)鋼廠利潤空間修復(fù)，對(duì)鐵礦價(jià)格形成正向反饋。同時(shí)市場對(duì)地產(chǎn)端投資后續(xù)可能改善的預(yù)期也在一定程度提振黑色系整體走勢。鋼廠對(duì)鐵礦石的采購意愿明顯增強(qiáng)，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存水平出現(xiàn)止跌回升。但當(dāng)前下游對(duì)成材價(jià)格上漲的接受度有限，成交量不高。本周成材表需出現(xiàn)明顯回落，今年高溫天氣對(duì)下游消費(fèi)有一定影響。隨著終端消費(fèi)逐步轉(zhuǎn)入淡季，當(dāng)前處于高位的鐵水產(chǎn)量將面臨減產(chǎn)，下游對(duì)爐料端價(jià)格的負(fù)反饋將再度開啟。6月底外礦有沖財(cái)報(bào)需求，7月進(jìn)口量到港壓力將增加。鐵礦7月價(jià)格或?qū)⒍唐诔袎海掳肽陜r(jià)格隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇，鐵礦價(jià)格具備一定的上行動(dòng)能。
　　【交易策略】
　　成材表需轉(zhuǎn)弱，終端消費(fèi)進(jìn)入淡季，鋼廠利潤短期難有進(jìn)一步改善。需求端對(duì)爐料端價(jià)格的負(fù)反饋將再度開啟，短期對(duì)鐵礦的反彈空間維持謹(jǐn)慎。