>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230629
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
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1729KB |
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pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤(pán)】6月29日，滬鋁主力合約AL2308低開(kāi)低走，震蕩偏弱，報(bào)收于17980元/噸，環(huán)比下跌0.5%。長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌10元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌0元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水300元/噸。氧化鋁主力合約AO2311低開(kāi)高走，震蕩偏強(qiáng)，報(bào)收于2799元/噸，環(huán)比上漲0.29%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價(jià)為2806.5元/噸。
【重要資訊】上游方面，國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)公布的數(shù)據(jù)顯示，全球5月氧化鋁產(chǎn)量為1,191.8萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為38.45萬(wàn)噸。4月全球氧化鋁產(chǎn)量修正為1,142.5萬(wàn)噸。IAI表示，中國(guó)5月氧化鋁預(yù)估產(chǎn)量為699.6萬(wàn)噸。云鋁股份表示，公司將根據(jù)電力供應(yīng)和電力調(diào)度情況，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化生產(chǎn)組織，逐步啟動(dòng)電解鋁生產(chǎn)線。庫(kù)存方面，2023年6月29日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存52.2萬(wàn)噸，較上周日庫(kù)存下降0.5萬(wàn)噸，較節(jié)前（本周三）庫(kù)存上升0.4萬(wàn)噸，較2022年6月歷史同期庫(kù)存下降21.2萬(wàn)噸，端午節(jié)后緊繃的庫(kù)存壓力稍稍得到緩解，仍處于近五年同期低位水平。
【交易策略】從盤(pán)面上看，滬鋁資金呈小幅流出態(tài)勢(shì)，主力空頭增倉(cāng)較多。國(guó)內(nèi)供給端緊張局面有所好轉(zhuǎn)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加，云南復(fù)產(chǎn)也開(kāi)始逐步展開(kāi)。而成本端氧化鋁價(jià)格以及預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格的下滑也使得鋁價(jià)的成本支撐大幅減弱。但還需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開(kāi)工率料將環(huán)比下降，未來(lái)臨近淡季恐怕難有明顯改善。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存微幅累庫(kù)，倫鋁庫(kù)存繼續(xù)減少。目前盤(pán)面開(kāi)始回調(diào)，建議偏空思路對(duì)待，中長(zhǎng)期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注供給端擾動(dòng)以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，由于云南電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)以及河南礦山復(fù)墾將造成當(dāng)?shù)匮趸X產(chǎn)能減產(chǎn)的消息，氧化鋁盤(pán)面大漲，短期來(lái)看氧化鋁價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)，中長(zhǎng)期還要持續(xù)關(guān)注河南地區(qū)的后續(xù)發(fā)展。
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