>> 中郵證券-2023年7月十大金股-230630
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
大?。?/td>
| 1051KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊柳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
主要觀點(diǎn)
七月十大金股：東方雨虹、瑞爾特、志邦家居、士蘭微、英洛華、新雷能、康冠科技、長久物流、佳禾食品、三維天地。
月度行情回顧：市場整體呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。上月A股市場先揚(yáng)后抑，整體呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，各指數(shù)漲跌不一；板塊方面，以AI為首的科技板塊波動明顯，部分順周期板塊有所表現(xiàn)；申萬一級行業(yè)中家電、通信、汽車等行業(yè)漲幅居前。
市場行情解讀：美聯(lián)儲6月暫停加息，我國穩(wěn)增長政策預(yù)期升溫，央行降息落地。海外方面，美聯(lián)儲6月暫停加息，但議息會議發(fā)言整體偏鷹派；同時，加拿大、英國等多國央行實(shí)施加息，海外市場對流動性收緊的預(yù)期有所提高。國內(nèi)方面，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示我國整體需求偏弱，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動能不足，在經(jīng)濟(jì)基本面仍延續(xù)偏弱態(tài)勢的情況下，市場對穩(wěn)增長政策的預(yù)期有所升溫。同時，央行連續(xù)下調(diào)OMO、MLF與LPR利率也顯示出政策加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)的導(dǎo)向。
后市展望：市場或?qū)⒊尸F(xiàn)偏弱震蕩態(tài)勢。從長期趨勢來看，地緣政治的不穩(wěn)定是壓制市場估值的重要因素，另外，匯率貶值也使人民幣資產(chǎn)承壓。從周期角度來看，目前全球經(jīng)濟(jì)周期正處于底部階段，三季度盈利見底的可能性較高。但是由于本輪周期中，供給側(cè)和需求側(cè)都缺乏上行的動力，而作為關(guān)鍵需求的地產(chǎn)投資也面臨大幅下滑的風(fēng)險，因此盈利可能呈現(xiàn)弱復(fù)蘇。我們認(rèn)為后續(xù)市場或?qū)⒊尸F(xiàn)偏弱震蕩態(tài)勢。
配置方面：我們認(rèn)為應(yīng)保持中低倉位，債券優(yōu)于股票。在權(quán)益資產(chǎn)中，我們建議關(guān)注具備防御類債屬性的高股息個股，重點(diǎn)關(guān)注盈利能力穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕且估值性價比較高的公路鐵路、電力水利、運(yùn)營商等板塊。同時建議自下而上尋找受益于海外經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇的公司，例如特斯拉鏈和蘋果鏈相關(guān)公司。此外，建議關(guān)注不易受到宏觀經(jīng)濟(jì)擾動且已經(jīng)走出明確產(chǎn)業(yè)趨勢的板塊，如智能駕駛、機(jī)器人、氫能源等，同時建議逢低繼續(xù)關(guān)注AI板塊。
風(fēng)險提示：
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、中美摩擦加劇、俄烏沖突惡化、全球金融環(huán)境不穩(wěn)定影響、上市公司盈利情況不及預(yù)期等。
|
|
