>> 中原證券-市場分析：6月PMI數據環(huán)比回升，A股震蕩上揚-230630
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
大小： |
559KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
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作者： |
張剛 |
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A股市場綜述
周五（06月30日）A股市場低開高走、小幅震蕩上漲，6月PMI數據環(huán)比回升，國內經濟復蘇的趨勢依舊，提振兩市股指早盤低開后逐級震蕩走高，滬指盤中一舉突破3200點整數關口，通信設備、電子元件、鋰電以及金融等行業(yè)輪番領漲；游戲、電力、船舶制造等行業(yè)震蕩回落，滬指全天基本呈現(xiàn)單邊震蕩上揚的運行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周五震蕩上揚，成指全天表現(xiàn)與主板市場基本同步。
后市研判及投資建議
周五A股市場低開高走、小幅震蕩上漲，6月PMI數據環(huán)比回升，國內經濟復蘇的趨勢依舊，提振兩市股指早盤低開后逐級震蕩走高，滬指盤中一舉突破3200點整數關口，通信設備、電子元件、鋰電以及金融等行業(yè)輪番領漲；游戲、電力、船舶制造等行業(yè)震蕩回落，滬指全天基本呈現(xiàn)單邊震蕩上揚的運行特征。當前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數的平均市盈率分別為12.67倍、36.23倍，處于近三年中位數以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。兩市周五成交量8650億元，處于近三年日均成交量中位數區(qū)域。美聯(lián)儲鷹派表態(tài)，讓市場再度擔憂。歐美通脹形勢依然不容樂觀，美聯(lián)儲主席鮑威爾在聽證會的證詞表明，2023年下半年可能還有2次加息。同時，國際局勢依然不穩(wěn)定，全球風險偏好可能降低。在經濟弱復蘇進一步確認后，市場的交易主線由前期的進攻性品種轉向防御品種，表現(xiàn)為業(yè)績波動較小、估值較低的相關行業(yè)開始受到追捧。同時結合近期消費數據逐步回暖，核心CPI趨穩(wěn)的宏觀背景，市場也有逐步博弈消費復蘇的傾向。在經濟平穩(wěn)復蘇的背景下，市場風險偏好有所提升，而增量政策顯得尤為重要。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者保持六成倉位，短線關注通信設備、消費電子、電子元件以及鋰電等行業(yè)的投資機會。
風險提示：海外超預期衰退，影響國內經濟復蘇進程；國內政策及經濟復蘇進度不及預期；宏觀經濟超預期擾動；政策超預期變化；國際關系變化帶來經濟環(huán)境變化；海外宏觀流動性超預期收緊；海外波動加劇。
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