>> 中信建投-事件跟蹤月報(2023年7月)：短期關注股東增減持類事件-230702
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
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| 1308KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
陳升銳,王西之 |
| 下載權限： |
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核心觀點
事件動態(tài)跟蹤：近1年月均覆蓋量近2860。事件效應跟蹤：機構調研-基金公司60日收益波動比達39.3，負面公告-訴訟仲裁60日CAR達-5.0%。事件組合跟蹤：1000內員工持股(1個月)累計超額達27.0%，300內股東減持組合(1個月)累計超額達-21.5%且近半年無回撤。
事件動態(tài)跟蹤
統(tǒng)計2022年6月至2023年6月的事件量，1）全部事件的總體月均覆蓋量近2860，主要由機構調研、低預期信息等高覆蓋事件貢獻；2）指數內覆蓋度方面，300內月均覆蓋度近80%，500內和1000內略低但也都超過60%。
事件效應跟蹤
測算近1年事后效應表現，1）正向效應中，業(yè)績快報-超預期和超預期信息-增速的勝率和收益均最高、60日CAR近5%、勝率超50%，機構調研-基金公司表現也不俗、收益波動比高達39.3；2）負向效應中，負面公告-訴訟仲裁綜合表現最優(yōu)、60日CAR達-5.0%，負面公告-違規(guī)處罰表現不俗，60日CAR達3.2%、在中短期窗口內有一定持續(xù)性。
事件組合跟蹤
測算近1年事件組合的超額表現，1）300內，限售股解禁正超額突出、觀測期1個月的累計超額達24.7%，股東減持負超額突出、觀測期1個月的累計超額達-21.5%；2）500內，股權激勵近期正超額表現穩(wěn)定、觀測期1個月的累計超額達19.3%，股東減持的負超額突出，觀測期1個月的累計超額達-10.3%；3）1000內，員工持股正超額突出、觀測期1個月的累計超額達27.0%，股東減持近期負超額表現穩(wěn)定、觀測期1個月的累計超額達-9.7%
風險提示：研究均基于歷史數據，對未來投資不構成任何建議。文中的事件分析均是以歷史數據進行計算和分析的，未來存在失效的可能性。市場的系統(tǒng)性風險、政策變動風險等市場不確定性均會對策略產生較大的影響。另外，本報告聚焦于事件效應測算，因此對市場及相關交易做了一些合理假設，但這樣可能會導致基于模型所得出的結論并不能完全準確地刻畫現實環(huán)境，在此可能會與未來真實的情況出現偏差。而且數據源通常存在極少量的缺失值，會弱微增加模型的統(tǒng)計偏誤
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