>> 中泰證券-宏觀國內(nèi)周報：本周地產(chǎn)、汽車銷售改善，開工率多有回升-230701
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
張德禮 |
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需求端，本周地產(chǎn)、汽車銷售改善。6月整月看，地產(chǎn)銷售同比在高基數(shù)下轉(zhuǎn)為負(fù)增長，一線城市相對更具韌性。本周30個大中城市商品房日均成交面積環(huán)比上漲55.7%，同比從-51.8%升至-31.5%；絕對水平處2019年以來同期新低。一、二、三線城市商品房日均成交面積環(huán)比分別回升70.6%、49.3%和56.3%。6月30個大中城市商品房日均成交面積同比從上月的24.6%降至-33.6%，一、二、三線城市的日均成交面積同比分別轉(zhuǎn)負(fù)至-20.5%、-40.4%和-25.6%，主因去年6月形成了較高的基數(shù)。土地市場供需低迷，成交溢價率降至低位。上周百城土地供應(yīng)面積環(huán)比減少28.1%，成交面積環(huán)比回升1.6%，供給和成交面積均處2019年以來同期新低。百城土地成交溢價率降至2.4%，創(chuàng)今年3月以來新低，處2019年以來同期新低。本周乘用車批發(fā)、零售環(huán)比均升。6月第四周（19-25日）全國乘用車零售、批發(fā)日均銷量均為7.5萬輛，較5月同期分別增長53%和10%。6月前25天，乘聯(lián)會乘用車零售、批發(fā)銷量增速轉(zhuǎn)負(fù)至-1%、-2%，主因去年6月車購稅免稅初期形成高基數(shù)，兩年平均增速均較5月加快。本周電影票房創(chuàng)2019年以來同期新高，地鐵客流回暖。本周電影日均票房2.6億元，環(huán)比上升64.3%，創(chuàng)2019年以來同期新高。本周9城地鐵客運(yùn)量日均值為4184萬人次，環(huán)比上升3.6%。本周集運(yùn)價格走低，上周集裝箱吞吐量上升。本周CCFI指數(shù)環(huán)比下降2.6%。上周重點(diǎn)港口貨物吞吐量環(huán)比下降3.4%，集裝箱吞吐量環(huán)比上升1.0%。
生產(chǎn)端，本周開工率多有回升，6月環(huán)比多有上行且好于去年同期，印證6月制造業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比改善。本周鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈開工率有平有降。全國高爐開工率走平至84.1%，處2019年以來同期次高位；焦化企業(yè)開工率環(huán)比下降0.9百分點(diǎn)至75.0%，低于2019和2020年同期。汽車開工率環(huán)比均升。本周汽車半鋼胎開工率環(huán)比上升0.3個百分點(diǎn)至69.9%，略低于2019年同期；汽車全鋼胎開工率上升2.8個百分點(diǎn)至59.2%，僅高于2022年同期?；ら_工率回升。本周PTA開工率上行1.0個百分點(diǎn)至80.9%，高于2021和2022年同期水平。本周基建相關(guān)的石油瀝青裝置開工率上升0.8個百分點(diǎn)至34.6%，上周水泥磨機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)率上升0.7個百分點(diǎn)至47.6%，均僅高于去年同期。
庫存方面，鋼材庫存止跌回升，港口煤炭庫存去化。本周鋼材社會庫存略有回補(bǔ)，環(huán)比上升1.5%，結(jié)束過去7周持續(xù)回落態(tài)勢，仍處2019年以來同期新低。本周秦皇島港煤炭庫存延續(xù)回落，周均值環(huán)比下降3.2%，庫存水平處2019年以來同期新高。
價格方面，煤炭價格上漲，食品價格漲少跌多。本周瀝青期貨收盤價周均值環(huán)比下降2.2%；全國浮法玻璃平均價格周均值環(huán)比下降2.0%；水泥價格指數(shù)均值環(huán)比下降1.3%。本周焦煤價格周均值環(huán)比上升4.5%，持續(xù)兩周上漲，動力煤價格周內(nèi)回升，周均值環(huán)比下降0.1%。本周螺紋鋼價格周均值環(huán)比下跌1.2%，鐵礦石價格周均值環(huán)比上漲0.9%。本周農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)環(huán)比下跌1.4%。主要農(nóng)產(chǎn)品中，豬肉批發(fā)價環(huán)比下跌1.1%，28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜批發(fā)價環(huán)比下跌1.8%，7種重點(diǎn)監(jiān)測水果批發(fā)價環(huán)比下跌0.6%，雞蛋批發(fā)價環(huán)比上漲0.3%。
風(fēng)險提示：政策變動，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期。
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