>> 華創(chuàng)證券-通信行業(yè)周報：智算中心建設方興未艾，產業(yè)鏈有望持續(xù)受益-230702
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 3318KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
耿琛 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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行情回顧。本周通信行業(yè)（申萬）下跌了0.82%，跑輸滬深300指數漲幅（-0.56%）0.27個百分點，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數漲幅（+0.14%）0.97個百分點。今年以來通信行業(yè)（申萬）上漲了50.66%，跑贏滬深300指數漲幅（-0.75%）51.41個百分點，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數漲幅（-5.61%）56.28個百分點。本周通信行業(yè)漲幅（-0.82%）在所有一級行業(yè)中排序第二十一，全年漲幅排序第一。截止本周末，通信行業(yè)（申萬）估值PE-TTM為34.77，同期滬深300 PE-TTM為11.68，創(chuàng)業(yè)板指數PE-TTM為32.55。本周通信板塊漲幅前五分別為華脈科技（+61.1%）、東方通信（+26.8%）、聯(lián)特科技（+16.7%）、長盈通（+13.3%）、通宇通訊（+12.6%）；本周通信板塊跌幅前五分別為超訊通信（-24.8%）、菲菱科思（-14.2%）、劍橋科技（-13.8%）、挖金客（-11.7%）、歐比特（-11.0%）。
智算中心是數字經濟下的公共算力基礎設施，主要為產業(yè)客戶提供技術支撐和算力支持，推動人工智能的產業(yè)化發(fā)展。智算中心以人工智能芯片組成的服務器算力機組為底座，集合了釋放算力、調度算力、聚合算力、生產算力四個作業(yè)環(huán)節(jié)，為產業(yè)客戶提供數據服務、算力服務和算法服務。智算中心的主要功能包括推進AI產業(yè)化、賦能產業(yè)AI化、助力治理智能化、促進產業(yè)集群化，其計算能力有效支持AI訓練、AI推理、數據壓縮等項目，同時為農業(yè)、工業(yè)、服務業(yè)提供軟硬件支持。各級政府積極推動建設智算中心，有助于優(yōu)化產業(yè)結構，賦能傳統(tǒng)行業(yè)數字化轉型；企業(yè)建立智算中心則有助于提升數據處理能力、減低管理和維護成本。
智算中心基于前沿的人工智能理論，以算力技術和算法模型為關鍵核心，具體包括AI芯片、AI服務器、AI大模型等。AI芯片方面，目前主流的解決方案為CPU系統(tǒng)搭載GPU、FPGA、ASIC等異構加速芯片，其中GPU芯片通用性強，適合大規(guī)模并行運算，能夠為深度學習提供良好的加速效果；FPGA芯片具有模塊化和規(guī)則化的架構，可通過編程靈活配置芯片架構適應算法迭代；ASIC芯片為全定制化芯片，通過算法固化實現極致的性能和能效。AI服務器方面，其通常由CPU、GPU、特定加速芯片（FPGA、ASIC等）、內存、散熱模組等電子元器件組成，下游市場空間廣闊。根據IDC數據，2023年全球AI服務器市場規(guī)模預計達到211億美元，19-23E復合增速20.8%，2027年中國加速服務器市場將達164億美元。AI大模型方面，其通常具備Transformer、GAN、CNN等架構，具備泛化性、通用性、實用性特征。
中國移動宣布將推進人工智能基礎設施建設，地方政府、運營商、互聯(lián)網企業(yè)等積極布局智算中心，產業(yè)鏈有望持續(xù)受益。在6月27日舉行的中國移動創(chuàng)新技術論壇上，中國移動宣布其建設的“人工智能大平臺”有望作為新型人工智能基礎設施使用，此外明確提出力爭到2025年，算力規(guī)模超20百億億次/秒（EFLOPS），并在2024年中國移動超大規(guī)模智算中心將投產。各級政府、運營商、互聯(lián)網企業(yè)也紛紛開啟智算中心建設計劃，目前已有超過30座城市布局智算中心。在行業(yè)下游需求驅動和政策持續(xù)引領下，智算中心產業(yè)鏈有望整體受益，建議關注產業(yè)鏈上游和中游標的，如運營商、設備商及代工企業(yè)、數據中心制冷、IDC服務商等。
通信行業(yè)持續(xù)跟蹤公司：
運營商重點推薦中國電信、中國移動、中國聯(lián)通；設備商建議關注紫光股份、中興通訊、銳捷網絡、共進股份；光模塊光器件光芯片建議關注中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、源杰科技；光纖光纜建議關注長飛光纖、亨通光電、中天科技；IDC建議關注奧飛數據、光環(huán)新網、科華數據；物聯(lián)網模組重點推薦廣和通、移為通信，建議關注威勝信息；控制器重點推薦拓邦股份、和而泰；衛(wèi)星通信重點推薦鋮昌科技；軍工通信重點推薦七一二、上海瀚訊；會議系統(tǒng)重點推薦億聯(lián)網絡；5G消息重點推薦夢網科技；通信網絡管維建議關注潤建股份。
風險提示：智算中心基礎設施建設不及預期，AI芯片與服務器技術發(fā)展不及預期，智算中心賦能產業(yè)應用進展不及預期
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