>> 德邦證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：Unity強化AI賦能游戲研發(fā)；加配中報業(yè)績和AI應用領先標的-230702
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
大小： |
1745KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市（上調(diào)） |
作者： |
馬笑 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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投資要點：
投資組合：騰訊控股、三七互娛、愷英網(wǎng)絡、姚記科技、思美傳媒、快手、百度集團-SW、美團-W、網(wǎng)易-S、完美世界、分眾傳媒等。
投資主題：游戲，出版，AI和VR應用，動漫IP，恒生科技，長視頻，廣告等。
受益標的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京東集團-SW、拼多多、愛奇藝、移卡、閱文集團、美圖公司、嗶哩嗶哩-W、貓眼娛樂、泡泡瑪特、云音樂、祖龍娛樂、中手游、心動公司等；A股主要有芒果超媒、浙數(shù)文化、電廣傳媒、皖新傳媒，南方傳媒，中文傳媒、電魂網(wǎng)絡、湯姆貓、冰川網(wǎng)絡、中文在線、昆侖萬維、萬興科技、吉比特、游族網(wǎng)絡、力盛體育、遙望科技、東方時尚、浙文互聯(lián)、零點有數(shù)、兆訊傳媒、風語筑、視覺中國、創(chuàng)業(yè)黑馬等。
投資建議：擴大內(nèi)需關(guān)注文體娛樂互聯(lián)網(wǎng)新消費，平臺經(jīng)濟強調(diào)引領發(fā)展創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭。我們認為行業(yè)的整體加配機會已現(xiàn)良機，基于以下三點理由：1）預計今年基本面逐步修復；2）ARVR和AIGC賽道成長預期非常明顯，當下正是布局時機；3）政策支持數(shù)字經(jīng)濟、文化產(chǎn)業(yè)和平臺經(jīng)濟發(fā)展?！稊U大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》強調(diào)文化、體育、互聯(lián)網(wǎng)+社會服務、共享經(jīng)濟、新個體經(jīng)濟領域?qū)τ诖龠M消費發(fā)展的重要性，結(jié)合二十大關(guān)于繁榮文化產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡強國、數(shù)字強國的表述，以及中央經(jīng)濟會議支持平臺經(jīng)濟在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭中發(fā)揮作用，看好未來發(fā)展。
Unity發(fā)布AI工具，強化AI賦能游戲研發(fā)。Unity宣布推出兩款新的AI產(chǎn)品UnityMuse和Unity Sentis。Unity Muse為AI創(chuàng)建平臺，通過AI協(xié)助來提高游戲、數(shù)字孿生等實時3D應用程序的創(chuàng)建效率。Muse的最終目標是讓用戶能夠使用自然輸入在Unity編輯器上創(chuàng)建任何想要的內(nèi)容。Muse平臺內(nèi)的Muse Chat已處于封閉測試階段，Muse Chat基于AI搜索，從Unity的內(nèi)部資源（如Unity文檔，培訓資源等）中得到所需要的信息，包括代碼樣本，提高開發(fā)效率。Unity Sentis可以在Unity運行時提供AI驅(qū)動的實時體驗，是第一個也是唯一一個將AI模型嵌入到實時3D引擎中的跨平臺解決方案，覆蓋移動端、PC端、Switch端及PlayStation端等全部場景。Unity Sentis目前正處于封閉測試階段。具體到投資邏輯上，我們看好全年維度游戲行業(yè)的EPS與PE的雙擊，認為有兩條主線值得關(guān)注：1）年內(nèi)產(chǎn)品儲備豐富的游戲研發(fā)商與發(fā)行商，關(guān)注AI與產(chǎn)品結(jié)合落地、業(yè)績端的兌現(xiàn)。A股建議關(guān)注三七互娛、世紀華通、姚記科技、愷英網(wǎng)絡、神州泰岳、巨人網(wǎng)絡、電魂網(wǎng)絡、冰川網(wǎng)絡、紫天科技、浙數(shù)文化、名臣健康、吉比特；港股建議關(guān)注騰訊控股、網(wǎng)易-S、心動公司、嗶哩嗶哩-W、中手游。2）有望充分受益于行業(yè)β的游戲發(fā)行渠道。推薦港股公司：心動公司、嗶哩嗶哩-W。
“火山方舟”大模型服務平臺發(fā)布，服務大模型應用的快速落地。6月28日，2023火山引擎V-Tech體驗創(chuàng)新峰會上，發(fā)布了大模型服務平臺“火山方舟”，面向企業(yè)提供模型精調(diào)、評測、推理等全方位的平臺服務，希望打通大模型上下游鏈條，共建“多模型”行業(yè)生態(tài)，共同服務好千行百業(yè)。MiniMax、智譜AI、復旦MOSS、百川智能、IDEA、瀾舟科技、出門問問等國內(nèi)優(yōu)質(zhì)模型均在平臺上線?；鹕椒街蹞碛?大重點功能，貫穿了大模型采購使用的全流程，包括：模型廣場、模型推理、模型精調(diào)、模型評測、運營干預、應用插件。在AIGC和ChatGPT方面，我們建議持續(xù)關(guān)注技術(shù)發(fā)展和應用情況，把握技術(shù)催化和商業(yè)化落地帶來的投資機會，重點關(guān)注：萬興科技、昆侖萬維、湯姆貓、中文在線、思美傳媒、美圖公司、百度集團-SW、商湯-W、騰訊控股、閱文集團；芒果超媒，皖新傳媒、南方傳媒、焦點科技、風語筑、利歐股份、神州泰岳、聯(lián)絡互動、捷成股份、掌閱科技、立方數(shù)科、元隆雅圖等。
風險提示：疫情反復、技術(shù)發(fā)展不及預期、商譽風險、監(jiān)管政策變化等。
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