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投資要點(diǎn)：
　　6月百強(qiáng)房企銷售單月環(huán)比改善，同比大幅下滑。1-6月，TOP100房企實(shí)現(xiàn)操盤金額3.06萬億，同比+0.18%；實(shí)現(xiàn)操盤面積1.78億平方米，同比-13%，降幅較上月擴(kuò)大；實(shí)現(xiàn)全口徑銷售金額3.46萬億，同比轉(zhuǎn)負(fù)，降至-0.41%；實(shí)現(xiàn)權(quán)益金額2.44萬億，同比+0.13%；實(shí)現(xiàn)全口徑銷售面積1.93億平方米，同比-14%。6月單月，TOP100房企實(shí)現(xiàn)操盤金額5267億元，同比-28%，環(huán)比+9%；實(shí)現(xiàn)操盤面積2911萬平方米，同比-39%，環(huán)比+5%；實(shí)現(xiàn)全口徑銷售金額6015億元，同比-28%，環(huán)比+10%；實(shí)現(xiàn)權(quán)益金額4232億元，同比-28%，環(huán)比+12%；實(shí)現(xiàn)全口徑銷售面積3235萬平方米，同比-38%，環(huán)比+10%。
　　6月各梯隊(duì)房企銷售金額同比增速回落。1-6月，TOP5、TOP10、TOP20、TOP50房企全口徑銷售金額分別累計(jì)同比+3%、+5%、+6%、+2%，增幅均較上月有所回落。各梯隊(duì)房企全口徑銷售面積累計(jì)同比降幅均較上月有所擴(kuò)大，TOP5、TOP10、TOP20、TOP50房企全口徑銷售金額分別累計(jì)同比-15%、-12%、-11%、-14%。
　　操盤金額：6月卓越集團(tuán)、聯(lián)發(fā)集團(tuán)、電建地產(chǎn)操盤金額單月同比增長居前；保利置業(yè)、電建地產(chǎn)、卓越集團(tuán)1-6月累計(jì)同比較高，分別+112%、+70%、+69%；TOP5、TOP10、TOP20、TOP50房企操盤金額累計(jì)同比變動+1%、+5%、+6%、+1%
　　操盤面積：6月濱江集團(tuán)、電建地產(chǎn)、中海地產(chǎn)累計(jì)同比增幅明顯，分別變動+73%、+71%、+50%；TOP5、TOP10、TOP20、TOP50房企操盤面積累計(jì)同比變動-14%、-9%、-8%、-12%
　　全口徑銷售金額：6月國貿(mào)地產(chǎn)、電建地產(chǎn)單月同比改善明顯，分別變動+65%、+33%；國貿(mào)地產(chǎn)、保利置業(yè)、越秀地產(chǎn)全口徑銷售金額累計(jì)同比漲幅較高，分別同比+139%、+112%、+71%；TOP5、TOP10、TOP20、TOP50房企全口徑金額累計(jì)同比變動+3%、+5%、+6%、+2%
　　全口徑銷售面積：6月中交房地產(chǎn)、濱江集團(tuán)、電建地產(chǎn)全口徑銷售面積累計(jì)同比漲幅較高；TOP5、TOP10、TOP20、TOP50全口徑面積累計(jì)同比變動-15%、-12%、-11%、-14%
　　投資建議：6月單月百強(qiáng)房企銷售環(huán)比5月有所改善，但單月銷售規(guī)模相較去年同期降幅較大，全口徑銷售金額累計(jì)同比轉(zhuǎn)負(fù)，市場銷售去化仍有一定壓力。建議關(guān)注核心城市土儲豐厚且經(jīng)營邊際安全的房企，如保利發(fā)展（600048.SH）、越秀地產(chǎn)（0123.HK）、濱江集團(tuán)（002244.SZ）、華發(fā)股份（600325.SH）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)政策調(diào)控效果不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；商品房銷售復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；竣工項(xiàng)目不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。