>> 招商期貨-養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)周報(bào)：走勢(shì)分化，油強(qiáng)粕弱-230702
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 2451KB |
| 格式： |
pdf 共68頁(yè) |
來(lái)源： |
招商期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王真軍,馬幼元 |
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板塊觀點(diǎn)及邏輯：
本周板塊整體強(qiáng)勢(shì)，走勢(shì)分化，油強(qiáng)粕弱。生豬端，7月供應(yīng)壓力或有所下降，加之體重可能低于去年同期，供應(yīng)形勢(shì)較前期有所好轉(zhuǎn)，后期豬價(jià)或可回到成本線附近，關(guān)注豬企月底出欄情況，短期期價(jià)預(yù)計(jì)弱勢(shì)震蕩。大豆端，本周美豆探底后大漲，因USDA報(bào)告意外大幅下調(diào)大豆種植面積?；久婢S度，美豆優(yōu)良率51%，為連續(xù)4周降低，近5年同期低位。雖美豆產(chǎn)區(qū)降雨整體持續(xù)改善，但種植面積意外下調(diào)400萬(wàn)英畝至8350萬(wàn)英畝，美豆供需由偏寬松轉(zhuǎn)為緊張格局，單產(chǎn)容不得半點(diǎn)損失，策略維持多頭思路為主。豆粕端，國(guó)內(nèi)盤面跟隨美豆成本端，美豆種植面積大幅下調(diào)后，美豆供需格局由邊際偏寬松轉(zhuǎn)緊張。中期單邊，跟隨美豆逢低多頭思路，繼續(xù)關(guān)注后期產(chǎn)區(qū)天氣及優(yōu)良率。油脂端，本周市場(chǎng)主要交易美豆油領(lǐng)漲,以及市場(chǎng)憂慮馬來(lái)產(chǎn)量。產(chǎn)業(yè)維度看，MPOA預(yù)估馬棕6月1-20日產(chǎn)量環(huán)比下降3.64%，而高頻出口數(shù)據(jù)ITS同比環(huán)比均為下降，供需雙弱。價(jià)格維度，美豆油領(lǐng)漲,整體油脂偏強(qiáng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)品種間，菜油最強(qiáng)，豆油較弱。后期關(guān)注馬棕季節(jié)增產(chǎn)周期產(chǎn)量。玉米端，隨著稻谷拍賣臨近，玉米小麥價(jià)差拉大，美玉米再創(chuàng)新低，進(jìn)口到港逐步增加，國(guó)內(nèi)再反彈空間有限，產(chǎn)業(yè)客戶建議逢高賣出套保。雞蛋端，供應(yīng)偏緊，目前庫(kù)存低位，由于原料反彈帶動(dòng)，淡季壓力最大的時(shí)候逐步過(guò)去，期價(jià)有望震蕩反彈，觀點(diǎn)僅供參考。
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