>> 方正中期期貨-2023年玉米、玉米淀粉期貨及期權市場半年報:“近憂”O(jiān)R“遠慮”,期價重心或下移-230703
| 上傳日期: |
2023/7/3 |
大小: |
2952KB |
| 格式: |
pdf 共31頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
侯芝芳 |
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玉米:主連期價上半年呈現(xiàn)先抑后揚的走勢。整體走勢分為兩段,1-5月中旬期價在階段性供需矛盾、消息面的干擾、相對比價關系變化影響下呈現(xiàn)下跌走勢,5月下旬-6月期價受到季節(jié)性支撐因子、前期利空收斂的影響低位回升,整體表現(xiàn)為重心下移,運行區(qū)間2500-2900。展望下半年度,貿易商糧源釋放節(jié)奏先慢后快以及需求支撐偏弱的預期下,玉米09合約運行區(qū)間預估為2450-2850;天氣不確定性以及消費預期偏弱的預期下,玉米2401合約運行區(qū)間預期2330-2700,波動節(jié)奏預期先揚后抑。 淀粉:09合約上半年呈現(xiàn)先抑后揚的走勢。整體波動趨勢與成本玉米期價基本一致,成本端玉米價格下跌與消費端表現(xiàn)不及預期共同帶動1-5月中旬期價的下跌,成本端玉米期價回升修正與企業(yè)行業(yè)利潤持續(xù)虧損下挺價意愿支撐5月下村旬-6月期價的上漲,上半年運行區(qū)間2830-3170。展望下半年,玉米淀粉價格主要圍繞成本與自身供需預期來波動。對于09合約來看,原料玉米糧源供應偏緊的支撐較強,基于成本先揚后抑的判斷來看,09合約預期呈現(xiàn)先揚后抑,整體波幅預期大于玉米,波動區(qū)間預期2830-3330。對于01合約來說,波動趨勢預期跟隨成本端玉米,呈現(xiàn)先揚后抑波動,不過企業(yè)持續(xù)虧損下的挺價支撐將會使得其表現(xiàn)強于玉米,波動區(qū)間預期2700-3170。
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