>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日報-230703
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 1952KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
今日銅價上漲，宏觀方面，中國6月財新制造業(yè)PMI 50.5，6月制造業(yè)景氣度仍高于臨界點，但擴張速度放緩，顯示制造業(yè)生產經營活動修復減速，市場信心繼續(xù)回落?，F貨方面，半年關過后，現貨恢復到高升水報價，供應端較為緊張及低庫存提振貿易商信心，早盤報600元/噸，但是下游拿貨情緒比較弱，加上進口銅流入到國內，周末上海地區(qū)庫存增加0.66萬噸，以進口貨源為主，現貨升水快速回落至400元/噸。LME銅庫存繼續(xù)下降3275噸，主要是新奧爾良倉庫去庫，目前LME銅注銷倉單比例50%，LME繼續(xù)去庫的概率大。價格方面，由于美國通脹放緩的原因，美元指數回落，而最近現貨市場銅有些緊張，換月以后呈現高月差和高升水的局面，銅價依然易漲難跌。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）。
鋁
今日滬鋁震蕩走強，早間短暫下挫后再度拉起，午后繼續(xù)反彈并創(chuàng)日內新高，滬鋁2308合約漲130元至18120元/噸，四川地區(qū)限電使得市場情緒再度緊繃，去年同期四川限電減產的先例還歷歷在目，目前四川地區(qū)鉻鐵和硅等工業(yè)已經收到限電要求，電解鋁目前尚未收到要求；目前云南地區(qū)正在緊鑼密鼓的復產，據統(tǒng)計自6月下旬以來復產規(guī)模已經超過50萬噸，預計8月中旬投復產超過180萬噸；庫存方面，周一鋁錠庫存累庫1.3萬噸至48.5萬噸，鋁棒庫存減持平至16.55萬噸，北方地區(qū)鋁錠的跨地域套利抑制了南方地區(qū)的高升水，今日無錫地區(qū)實際成交對當月降至170，佛山實際升水降至380元/噸，市場成交氛圍明顯偏弱，下游接貨氛圍較差；交易策略方面，07合約持倉量仍然高于歷史同期水平，高虛實比，擠倉的風險仍存，短期月差或將維持高位，單邊方面，四川地區(qū)限產的風險使得短期沽空的風險抬升，今日股市、商品共振走強，空頭建議暫時觀望；
氧化鋁方面，氧化鋁今日震蕩上移，AO2311合約漲19元至2826元/噸，供需基本面逐漸轉向偏多，云南地區(qū)電解鋁復產超預期增加，南北高成本區(qū)域略有減產，周度運行產能下滑超百萬噸，河南礦石緊張礦石價格上漲20元/噸等共同驅動氧化鋁價格走強；現貨成交方面，廣西地區(qū)近期價格持續(xù)上行，北方山西地區(qū)低價成交有限，銷售意愿報價提升至2800元/噸以上，預計盤面短期呈現震蕩上行的走勢，建議逢低做多，正套繼續(xù)持有（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
鋅
今日滬鋅高開后震蕩整理，滬鋅2308合約漲220元至20155元/噸，近期國內tc小幅反彈，反饋出精鋅供應端縮減正在發(fā)生，三季度精煉鋅集中檢修，而消費進入傳統(tǒng)的淡季，供需兩弱；宏觀方面，財新制造業(yè)PMI指數維持在50榮枯線上方，帶來一定的樂觀情緒；周一SMM社會庫存顯示7地庫存報11.64萬噸，較周五增加0.41萬噸，小幅增加；現貨市場，周一成交氛圍仍舊較弱，部分地區(qū)貿易商之間交投較好，終端整體疲軟；交易策略方面，三季度精煉鋅供需兩弱，基本面缺乏方向性的驅動，更多的受宏觀情緒的影響左右，預計鋅價整體呈現震蕩的走勢，短期暫時觀望（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
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