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行情回顧：
　　上周（2023年06月26日-2023年06月30日），港股指數(shù)總體表現(xiàn)平穩(wěn)，但互聯(lián)網(wǎng)科技板塊表現(xiàn)依然低迷。美股市場(chǎng)道瓊斯指、標(biāo)普、納指持續(xù)上揚(yáng)，中概股同樣觸底反彈。其中恒生指數(shù)周漲跌幅為0.14%，恒生科技指數(shù)周漲跌幅為0.82%。美股市場(chǎng)，道指、標(biāo)普500、納指周漲跌幅分別為2.02%、2.35%、2.19%，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周漲跌幅1.24%，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)周漲跌幅為1.68%。
　　上周一級(jí)行業(yè)中資訊科技行業(yè)周漲跌幅為-1.57%，表現(xiàn)于港交所一級(jí)行業(yè)排名中墊底。其中二級(jí)行業(yè)中，軟件板塊漲跌幅為-1.43%，媒體板塊漲跌幅為1.40%，軟件板塊整體表現(xiàn)低于其他行業(yè)。
　　上周中概股有明顯觸底回升，按美國中資股板塊分類，其中互聯(lián)網(wǎng)金融、傳媒、游戲板塊漲幅均超3%。
　　行業(yè)要聞：
　　市場(chǎng)監(jiān)管總局部署加強(qiáng)廣告監(jiān)管
　　網(wǎng)信辦發(fā)布深度合成服務(wù)算法備案清單
　　內(nèi)置AI助手COPILOT上線，預(yù)覽版正式發(fā)布
　　第一批企業(yè)微信開始收費(fèi)
　　谷歌研究團(tuán)隊(duì)推出AUDIOPALM大模型
　　美團(tuán)收購AGI技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)光年之外
　　快手端午期間本地生活訂單金額增長(zhǎng)超45%
　　億邦智庫發(fā)布《2023年電商618生態(tài)洞察報(bào)告》
　　網(wǎng)易AI游戲《逆水寒》正式公測(cè)，登頂多平臺(tái)榜首
　　投資建議：
　　我們認(rèn)為目前海外互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值處于歷史低點(diǎn)，安全邊際較高。未來將逐漸受益于利潤(rùn)釋放和AI技術(shù)的應(yīng)用，估值有望逐步修復(fù)。業(yè)績(jī)方面，軟件板塊由于下游需求受宏觀經(jīng)濟(jì)影響表現(xiàn)疲軟，因此上半年預(yù)期表現(xiàn)較弱；游戲板塊受益于版號(hào)常態(tài)化發(fā)放影響，業(yè)績(jī)同比會(huì)有明顯改善；廣告板塊受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，上半年整體業(yè)績(jī)承壓，但5月廣告主投放意愿有明顯修復(fù)，后續(xù)隨消費(fèi)復(fù)蘇及廣告主投放需求增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)有望持續(xù)修復(fù)；影視板塊2023年精品內(nèi)容集中上線，疊加居民對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容作品需求旺盛，今年電影票房或有明顯回升，帶動(dòng)板塊業(yè)績(jī)修復(fù)。考慮到互聯(lián)網(wǎng)的高成長(zhǎng)性，我們依然認(rèn)為當(dāng)前低估值只是短期水平，長(zhǎng)期布局AIGC、文化娛樂復(fù)蘇概念是目前互聯(lián)網(wǎng)板塊的首選。推薦重點(diǎn)關(guān)注熱點(diǎn)標(biāo)的，包括閱文集團(tuán)（772.HK）、騰訊（700.HK）、百融云（6608.HK）、貓眼娛樂（1896.HK）、網(wǎng)易（9999.HK）。