>> 中山證券-電子行業(yè)周報(bào)：iPhone15開(kāi)始備貨-230629
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
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| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
中山證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
葛淼 |
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●iPhone15開(kāi)始備貨。蘋(píng)果已針對(duì)iPhone15下達(dá)備貨指令，7月開(kāi)始啟動(dòng)第一波備貨潮，供應(yīng)鏈已開(kāi)始緊鑼密鼓地為零部件生產(chǎn)做準(zhǔn)備。分析師看好iPhone15整體性能提升，認(rèn)為該機(jī)對(duì)消費(fèi)者的吸引力將比iPhone13、iPhone14手機(jī)大。
●機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)明后年半導(dǎo)體設(shè)備支出將加速增長(zhǎng)。SEMI在《300mm晶圓廠展望報(bào)告-至2026年》中強(qiáng)調(diào)，繼2023年的下降之后，從明年開(kāi)始全球前端的300mm晶圓廠設(shè)備支出將開(kāi)始恢復(fù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2026年將達(dá)到1190億美元的歷史新高。
◎回顧本周行情（6月21日-6月28日），本周上證綜指下跌0.27%，滬深300指數(shù)下跌0.6%。電子行業(yè)表現(xiàn)弱于大市。申萬(wàn)一級(jí)電子指數(shù)下跌2.51%，跑輸上證綜指2.24個(gè)百分點(diǎn)，跑輸滬深300指數(shù)1.91個(gè)百分點(diǎn)。電子在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)排名第二十八。行業(yè)估值方面，本周估值下降至43.3倍左右。
◎行業(yè)數(shù)據(jù)：一季度全球手機(jī)出貨出貨2.68億臺(tái)，同比增長(zhǎng)-14.49%。中國(guó)5月智能手機(jī)出貨量2519萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.6%。4月，全球半導(dǎo)體銷售額399.5億美元，同比增長(zhǎng)-21.6%。5月，日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨量同比增長(zhǎng)1.85%。
◎行業(yè)動(dòng)態(tài)：iPhone15開(kāi)始備貨；國(guó)內(nèi)云計(jì)算依然保持較快增長(zhǎng)；機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)明后年半導(dǎo)體設(shè)備支出將加速增長(zhǎng)；面板行業(yè)供需改善。
◎公司動(dòng)態(tài)：興森科技：公司PCB應(yīng)用于光模塊。
◎投資建議：電子行業(yè)需求整體疲軟，建議關(guān)注有國(guó)產(chǎn)替代邏輯相對(duì)獨(dú)立于行業(yè)景氣周期的上游設(shè)備材料。軍工電子受益于十四五采購(gòu)，未來(lái)有望維持2-3年景氣，建議關(guān)注。安卓系庫(kù)存有望逐步回歸正常，建議關(guān)注安卓系手機(jī)零部件廠商。
風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化，貿(mào)易沖突影響
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