>> 長江期貨-能源化工日報-230707
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
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| 581KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧哲,曹雪梅 |
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日度觀點
◆ PVC：
7月6日PVC主力09合約收盤5794元/噸（+14），常州市場價5615元/噸（-10），主力基差-179元/噸（-24），電石價格烏海市場2700元/噸（0），山東市場3235元/噸（0），山東32%離子膜液堿價格弱穩(wěn)，主流價710-780元/噸。截止6月30日，華東及華南樣本倉庫總庫存42.21萬噸，較上一期減少0.33%，同比增23.75%。檢修高峰過去，且?guī)齑娉掷m(xù)高位，整體市場供應(yīng)貨源充裕。需求端，受高溫和梅雨天氣影響，需求處于傳統(tǒng)淡季，終端制品企業(yè)訂單一般，內(nèi)需難有改善。成本端，電石價格弱勢，液堿下跌，PVC動態(tài)成本有所抬升。整體來看，7月宏觀政策窗口期，宏觀預(yù)期再起，盤面謹(jǐn)慎反彈。中長期內(nèi)外需求依舊疲弱，高庫存使得盤面承壓，大方向繼續(xù)看震蕩筑底。
建議：觀望。
◆ PP：
7月6日PP主力合約PP2309漲0.33%收于7080元/噸。截止6月29日國內(nèi)聚丙烯裝置周開工負(fù)荷率為79.81%較上一周下調(diào)1.08個百分點；國內(nèi)聚丙烯裝置停車周損失量約9.837萬噸，較上一周降3.84%。據(jù)市場傳聞稱，7月7日主要生產(chǎn)商庫存水平70萬噸，較前一工作日去庫1萬噸，降幅1.41%；去年同期庫存大致70.5萬噸。PP拉絲排產(chǎn)亦較往年偏低，供需面矛盾不大。原油反彈，煤炭也有所反彈，海外天然氣緊張仍在發(fā)酵，各工藝?yán)麧櫨兴芈?，動態(tài)估值仍存支撐。新能源汽車銷售良好，近期宏觀政策預(yù)期仍有支撐，宏觀和成本支撐延續(xù)，短期謹(jǐn)慎反彈。后期來看，供需面略偏寬松，7月裝置重啟增多，新增產(chǎn)能壓力大，需求仍處于淡季，估值修復(fù)后供需壓力或?qū)⑦呺H增加，逐步對盤面形成拖累，中期或仍承壓。
建議：短期謹(jǐn)慎反彈，中長期偏承壓，關(guān)注原油走勢和宏觀面消息。
◆尿素：
7月6日，尿素期貨2309合約漲0.22%收盤于1831元/噸?，F(xiàn)貨市場價格大穩(wěn)小動，波動幅度在-5-10元/噸。成本方面，近期煤炭價格爭議較大，供需寬松的基本面疊加高溫天氣迎來煤炭需求，價格或出現(xiàn)階段性小幅反彈，但中長期仍存下調(diào)空間。尿素供應(yīng)方面，近期山東明升達(dá)。新疆中能和河南中盈等企業(yè)檢修或短停，周度檢修損失量增加，中國尿素開工負(fù)荷率70.56%，周環(huán)比下滑3.44個百分點，降幅擴大2.71個百分點。尿素需求方面，各地農(nóng)需跟進(jìn)不一、目前主要為水稻用肥且接近尾聲。中小型復(fù)合肥廠高氮復(fù)合肥生產(chǎn)基本結(jié)束，預(yù)計7月底恢復(fù)秋季肥生產(chǎn)。三聚氰胺企業(yè)近期整體運行正常，三聚氰胺原料端價格下滑后利潤恢復(fù)，開工率維持六成水平。整體來看，尿素整體供需格局偏寬松，目前現(xiàn)貨價格松動，向上動力不足，接下來農(nóng)業(yè)需求減弱后預(yù)計尿素價格將重新承壓，另外關(guān)注煤炭價格的擾動。
◆甲醇：
7月6日，甲醇期貨2309合約漲0.94%收盤于2157元/噸?，F(xiàn)貨市場甲醇港口價格小幅上調(diào)，江蘇日均價2145元/噸，上漲5元/噸，內(nèi)地價格下調(diào)20元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開工率75.92%，較上周下降0.63個百分點，目前開工率處于歷史偏高水平，供應(yīng)維持寬松。成本方面，煤炭價格延續(xù)偏弱走勢。需求方面，浙江興興烯烴裝置停車，甲醇制烯烴開工率81.15%，提升1.36個百分點，傳統(tǒng)需求中醋酸開工率有所提升，其他傳統(tǒng)下游開工基本維持穩(wěn)定。甲醇企業(yè)和港口庫存小幅增加，整體延續(xù)低庫存水平。整體來看甲醇供應(yīng)持續(xù)寬松，需求增量支撐有限，基本面仍偏弱看待，后市預(yù)計震蕩運行為主，關(guān)注宏觀面和煤炭價格影響。
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