>> 銀河期貨-白糖日?qǐng)?bào)-230704
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃瑩 |
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白糖：
國際方面，ICE原糖期貨在上周大幅下跌后，本周伊始重拾部分漲勢，但巴西產(chǎn)量強(qiáng)勁或?qū)⒁种苾r(jià)格漲勢。7月合約交割量相對(duì)較少，7月到期的原糖合約交割量為8,118手（約41.2萬噸），給市場提供了支撐。天氣方面，據(jù)印度國家氣象局消息，印度一年一度的季風(fēng)周日覆蓋了整個(gè)國家，比平時(shí)提前了六天，但本季迄今為止的總降雨量比平均水平低10%。整體來看，預(yù)計(jì)原糖維持高位震蕩走勢，后續(xù)還需關(guān)注天氣部分對(duì)市場情緒的影響。
國內(nèi)方面，2022/23年度食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束，減產(chǎn)局面落定，工業(yè)庫存降至多年低位。與此同時(shí)，本年度配額外進(jìn)口成本高企，進(jìn)口量持續(xù)低位，供需偏緊問題也難以靠進(jìn)口來緩解。面臨傳統(tǒng)銷售旺季，后期國產(chǎn)糖供應(yīng)趨緊，產(chǎn)需缺口仍存不確定性。短期受多空因素影響，預(yù)計(jì)鄭糖將維持震蕩走勢。
【交易策略】
1.單邊：目前白糖消費(fèi)傳統(tǒng)旺季還未到來，下游受到高糖價(jià)抑制，采購意愿不佳，且維持隨買隨用的采購策略。目前近月合約以現(xiàn)貨價(jià)格錨定，除此以外，旺季的消費(fèi)端情況仍是鄭糖價(jià)格錨定的基準(zhǔn)之一。預(yù)計(jì)近期鄭糖或呈現(xiàn)震蕩走勢，后續(xù)還需關(guān)注旺季消費(fèi)情況，以及進(jìn)口糖到港的情況。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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