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鐵礦日間盤面維持穩(wěn)定，現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)上漲乏力。本期外礦發(fā)運量明顯增加，7月鐵礦到港壓力將增加，供需平衡表階段性轉向寬松。1-5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比降幅進一步收窄，其中制造業(yè)利潤累計增速較前值回升3.3個百分點，5月當月利潤降幅收窄7.4個百分點，在三大類別中改善最為明顯。企業(yè)庫存連續(xù)第二個月保持快速去化趨勢。6月制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.2至49%，財新6月PMI為50.5，較5月下降0.4個百分點，連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間。當前名義庫存水平已降至歷史較低水平。三季度庫存和PPI有望迎來拐點，工業(yè)品價格上漲彈性增強。近期鐵礦反彈的直接動力源自下游鋼廠利潤空間的改善，低庫存下需求的邊際改善使得成材價格具備上漲彈性，疊加爐料端煤焦價格的回落，帶動鋼廠利潤空間修復，對鐵礦價格形成正向反饋。同時市場對地產(chǎn)端投資后續(xù)可能改善的預期也在一定程度提振黑色系整體走勢。鋼廠對鐵礦石的采購意愿明顯增強。上周成材表需出現(xiàn)明顯回落，本周雖有小幅回升但下游終端消費即將轉入淡季，下游對成材價格上漲的接受度有限，成交量不高。當前處于高位的鐵水產(chǎn)量將面臨減產(chǎn)，本周五大鋼種產(chǎn)量開始出現(xiàn)回落，需求端對爐料端價格的負反饋將再度開啟。鐵礦7月價格或將短期承壓，但下半年價格隨著國內經(jīng)濟的進一步復蘇，鐵礦價格具備一定的上行動能。
　　【交易策略】
　　終端消費即將進入淡季，鋼廠利潤短期難有進一步改善。需求端對爐料端價格的負反饋將再度開啟，短期對鐵礦的反彈空間維持謹慎。三季度表現(xiàn)預計先抑后揚。